上周公布的多項經濟數據雖然差強人意，但美英聯軍攻伊取得良好進展，杜指及納指扭轉前周之跌勢，反映現時仍由戰事作為主導。
美伊戰事將繼續成為本周焦點，伊軍會否任由美英聯軍直搗巴格達，相信很快可得知。近日有報道指美方如可奪取巴格達，就算未能除去侯賽因，仍會宣布軍事行動獲得勝利，這又是否意味着戰事就此完結呢？就算能取得侯賽因政權，重建伊拉克將成為美英及中法俄，甚至聯合國之爭，如未能獲各方滿意，大規模的貿易戰將會展開，經濟復甦之路途仍崎嶇。
本港的肺炎問題，在全球其他地區不斷擴張，將成為經濟發展的另一障礙，環球股市短期反彈後升勢將難以持續。肺炎及美伊戰事雖持續困擾本港經濟發展，但股市上周平均每日成交金額卻較前周大幅增加26.8%。巧合地，上周二為本港證券界最低佣金制撤銷之日，成交上升是否意味着撤銷最低佣金後吸引大量投資者入市？
以目前短短數日交易來看仍未可下定論，但肯定的是，市場並未有如先前一群極力反對撤銷最低佣金制的人士所指，4月1日條例正式實行後，將揭開證券行減佣戰。最終會否令大量證券行結業，更是未知數。
以目前的情形來看，真正有計劃減佣金的證券行及經紀不多，肯以虧本價留客的更少。部份宣布大幅減佣金的，主要為以非散戶為主，或只屬規模較細的證券行而已，它們的佣金超乎常理的低，目的不外乎宣傳。
然而，減佣雖可減低散戶投資成本，但亦有有慧眼投資者看出，當一間向來有正常運作的證券行需要以減佣或以虧本價留客，其運作及經營環境則更值得關注。有客戶亦指出，現時的佣金已接近成本價，對大幅減佣的證券行缺乏信心，更不會隨便「過檔」，以免提心吊膽。
在「平不等於好」的理念下，發生大規模減佣戰的機會不大，目前來看亦未有需要。還請一群曾大力反對政府撤銷最低佣金制度的人士，不要再以此題目到處宣揚，才是真正為證券界做些事。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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