由於有消息指美軍向巴格達推進已取得顯著進展，提高了投資者對戰事可能會及早完結的憧憬，刺激美元昨日成功反彈。不過，滙商對美軍進駐巴格達後可能要面對游擊巷戰的困境，因而對追買美元仍有保留，以致美元只能止跌，回升幅度仍差強人意。
事實上，日本央行干預的陰影，亦對美元止跌起着舉足輕重的作用。日本貨幣當局公布的數據顯示，在3月曾入市拋出約12000億日圓，而財務相鹽川正十郎亦坦言已作出干預準備，以避免滙率急劇波動。市場一直相信，日本政府正極力避免日圓過強，以免打擊目前疲弱經濟唯一支柱的出口。
美國前晚公布的3月供應管理協會指數由50.5降至46.2，顯示美國製造業呈現萎縮，但美元仍自2個月低位穩定下來，一方面是歐元區同一數字亦由50.1降至48.4，反映與美國經濟相比，只是五十步笑百步，而伊拉克新聞部長在電視台宣讀侯賽因的講話，呼籲人民奮力抵抗美英聯軍的入侵，亦導致市場揣測侯賽因可能已在美軍的導彈狂轟中死亡，為美國實現伊拉克政權更替的目標邁進一大步。消息刺激美股反彈，對美元跌勢亦起紓緩作用。
不過，筆者相信，伊拉克戰事可能會曠日持久的預期已漸為市場所接受，才是美元漸見穩定的主要誘因。我們可以看到，美伊雙方均向外宣稱自己取得戰役勝利，雖然主觀仍然覺得美方所說較為可信，但客觀則外界對戰事進展茫無頭緒，現階段仍以忍手旁觀為最明智選擇。
滙中龍