【本報訊】九龍倉（004）02年純利倒退9%，兼且削減全年派息28%，昨日觸發大量沽盤湧現，一度急瀉17%，最終收報13.5元，跌13%；同系的會德豐（020）亦受波及，收報5.2元，跌9.6%。證券界亦紛紛調低九倉今、明兩年盈利預測及投資評級（見表）。
美林證券表示，九倉去年股息率為3.6%，估計今明兩年的股息率僅4.3%，在大量藍籌股正提供高息的情況下，九倉不再吸引；且若市況轉壞，九倉亦可能進一步削減派息比率（02年降至60%），因此，該行對九倉維持「沽售」建議。
美林又預期，若非典型肺炎繼續擴散，九倉的酒店、零售及寫字樓業務或會受影響；而九倉再為擎天及碧堤半島大幅撥備，反映樓市尚未見底，令該行對九倉未來推盤的售價持保守態度，故將九倉今明兩年盈利預測調低8%及5%。
高盛對於九倉削減股息感到驚訝，估計九倉今年股息率為3.7%，已失去作為高息股的吸引力，因而將其投資評級，由「跑贏大市」降至「與大市同步」；同時將九倉今明兩年盈利預測，調低4%及7%。
摩根士丹利認為，削減股息後，另一收租股太古（019）較九倉更為吸引。大摩指出，九倉應該有足夠現金流維持往年的派息水平，但公司希望在今年減低負債，所以減少派息，大摩估計九倉今明兩年每年可以減債10億至16億元。
法國巴黎百富勤則指出，雖然九倉管理層對財務狀況轉持非常審慎態度，但九倉資本依然充足，決定保留現金，也有利公司日後作出新的投資來維持長遠增長。