【本報訊】九龍倉﹙004﹚昨日公布截至去年12月底全年業績，遠遜於市場預期，純利倒退9%，至23億元；每股盈利0.94元。九倉非但沒有跟風派高息，更減少派息，末期息0.28元，全年派息少28%，派息比率由76%降至60%。
據ThomsonFirstCall事前綜合證券商得出對該公司預測的平均值為27.7億，因此業績遠差於市場預期。證券界人士指出，可能與九倉再為深井碧堤半島及九龍站擎天半島等物業撥備8.1億元，另為投資撥備1.3億元有關。若撇除物業及投資撥備，九倉去年純利實際增長14%，至32.5億元。
九倉資產淨值由每股22.33元降至19.91元，負債比率由36%升至42%，持現金22億元。九倉去年利息支出大減32%，至7.55億元。
九倉主席吳光正在新聞稿解釋，審慎的派息政策是符合市場實際情況，及穩健的資產負債帳目管理原則，自97年以來，集團每年派息總額均超過經常性收益75%。
他又預期，該集團有60%至65%現金流來自投資物業，寫字樓佔投資物業組合45%，若寫字樓前景黯淡，將對集團未來的營運現金流產生不利影響；九龍倉將於合適時候出售非核心資產。
九倉去年來自兩個核心資產海港城及時代廣場的收入增長2%至44億元，包括最近推出的港威大廈6座，海港城寫字樓的平均出租率維持83%，但平均租值跌13%。
包括現代貨箱在內的物流業務去年帶來收入32億元，跌2%。雖然現代貨箱去年處理貨箱升2.7%，但每個標準箱成本下跌13%。通訊、媒體及娛樂業務，則為九倉帶來收入34億元，升9%。
市場對九倉盈利倒退及減少派息，大表失望，但分析員估計，九倉的每股資產淨值降至19.91元，更有利於系內重組。