美伊開戰已進入第二周，能否速戰速決仍是未知之數，但無論戰爭拖延多久，總有結束的一天。戰後經濟和股市能否有起色，市場意見不一。股市若升，究竟捕捉哪類股份較佳？若股市不升反跌，投資者又應如何部署？ 記者：袁國守
回顧歷史，每次大型戰事結束後，經濟都會轉佳，股市亦多數趨升。然而，歷史不一定重複。有意見認為，即使美伊打完仗，股市也不會向好，故不宜沾手股票。
敦沛金融資料研究部高級經理溫灼培便持這種看法。「市場主要有兩派看法，有人估計戰後美國經濟將轉好，原因包括投資意欲將轉佳、油價下調及美國企業將取得產油相關合約等。但另一看法則認為，美國財赤高達2300億美元，加上預期軍費及重建伊拉克的開支達1200億美元，總數將佔去02年美國GDP的3.7%，這將拖累美國經濟。」
他認為，現時美國股市的市盈率仍然偏高（達28至29倍），美股及美元將呈弱勢，港股也會受到拖累，因此不宜沾手股票。至於債券，由於減息空間有限，美國又有機會大量發債，令債券價格有下調壓力，故最佳的資金出路仍是投向高息貨幣，例如澳元和紐西蘭元。
「相信大部份外幣也有機會升值，而澳元和新西蘭元的息率分別達4.75厘和5.75厘，極具吸引力。最佳的買入時刻是當美軍進入巴格達，美市反彈而外幣價格回落之際。澳元和紐元可分別於58及54美仙吸納，目標價看61及59美仙。」
不過，倘若相信戰後大市將轉好，股票或股票基金自然是投資首選。浩邦理財董事梁彥穎表示：「如果美伊戰事短期內結束，股市當然會轉好，若美國經濟復甦，依賴出口的南韓經濟將會受惠，故不妨留意美國股票基金和南韓股票基金。」
「不過，如果等到戰事完結後才買入，將有機會『摸頂』，因此，若是短線投資，現時便要吸納，而長線投資者則宜分段買入。假若戰事拖延，投資者便不應入市，因股價往後可能更廉宜。在這情況下，短炒者可買入能源基金和黃金基金博反彈。」他續稱。
此外，梁彥穎建議投資者可考慮對沖基金，尋求絕對回報。至於債券如歐元債券方面，他認為現時波幅較大，若戰事短期內完結，其價格將下調，歐元滙價亦難免回落。
東泰證券研究部聯席董事鄧聲興則認為，雖然戰事結束後，消除了一項不明朗因素，股市將會好轉，但市場對經濟前景仍感憂慮，因此宜購入派息率較高的股份。
「例如恒生銀行（011）的息率達6厘多，若經濟轉好，它的貸款業務將增長理想，股價可因而向上。新鴻基地產（016）因派息比率有所提高，加上現時股價折讓較大，市況轉好時，其股價亦應會顯著反彈。此外，戰後（市場）將憧憬美國經濟復甦，利豐（494）和德昌電機（179）均可直接受惠。」他提醒投資者，若然戰事拖延超過1至2個月，股市未必反彈，到時便需重新部署投資策略。
美伊戰事何時了？每一名投資者也想知道。時事評論員劉銳紹認為，這要視乎美國政府定下甚麼目標。「如果要捉拿侯賽因，建立新政權，戰事可能拖延下去。但如果只是想除去他的大殺傷力武器，1個月後美國大可撤回地面部隊，之後再作零星的遠距離轟炸。」
根據布殊最新的言論，他估計美國在1個月後撤回地面部隊的機會較大，因為4月後中東的氣溫高達41度，不利美軍作戰，故可能要等到入冬後才再次出擊。