實在很有興趣去看今次滙豐（005）股價的發展，沒有太多類似案例去研究市場心理，而且市場深度足夠。縱使成功猜中，回報可能只得幾厘，但也是相當重要的投機機會。要趕及在揭盅前交卷，主要是滿足做這種預測的挑戰性，如果留待下周真相大白才分析，稿酬回報不錯一樣，可是滿足感及對讀者的價值均遠遠不及。
面對這種案例時，客觀條件次次不同，基本上是以常識去推斷，股市中不要迷信甚麼招式，更沒有甚麼專家可言。就算今次失手，思考過程亦會是很好的練習，看對甚麼、看漏甚麼、如何組織等，都是寶貴的經驗，筆者在此表達自己的分析，讀者可自行深入探討。
Household昨晚除息，這個派息是有條件性的，要併購交易通過，Household的股東才可以收取每股0.8694美元的股息。筆者最初的結論是應該留待除息後才出擊，因為萬一交易失敗，除息後入市面對的下跌風險，是會少了0.8694美元，回報則是一樣。
但這個表面合理的分析，當然是不合邏輯，如果人同此心，周二晚Household股價便不會大反彈，緊記Household是大股，不是幾個儍子可以盲目舞動的股份。
要調節除息前後的值博率到一樣，關鍵是除息後的跌幅是會少於0.8694美元，令到除息前買入的投資者，會有較大回報，以平衡他們較高的風險。因此周三晚Household除息後的表現，是將進一步反映市場對交易成數的看法。
當然Household股價變動，是絕不止除息一個單一因素，我們只不過可以憑藉經驗及觸覺去盡力評估這額外新的線索，要明白投資者面對是一片混沌，沒有完美無瑕的資訊去讓我們分析。
筆者想來想去，以投票的制度及股價走勢而言，成事機會極高，唯一只是Household4月25美元的認沽期權偏貴又有不少未平倉合約，打了一些折扣，有些陰影下的應戰之道是惟有降低注碼。
黃國英