廣告收入跌勢放緩
無線賺5.9億微超預期

【本報訊】電視廣播（TVB、511）公布02年度業績，股東盈利5.9億元，微增0.083%，但已優於ThomsonFirstCall事前綜合證券商預測其盈利平均值的5.466億元。每股盈利1.35元；末期息0.75元。TVB昨收24元，跌0.42%。

分析員指出，盈利企穩除因去年下半年免費電視廣告收入跌勢放緩外，TVB採納新會計準則重列2001年度盈利，由5.96億下調至5.89億元，亦拉低了比較的基數。
不過，基於整體經濟環境未見改善，加上估計TVB遷入將軍澳電視城產生約1億元的開支將於03年反映，今年情況仍未許樂觀。

台灣業務重組後扭虧
期內，TVB營業額達31.62億元，跌3.2%；但透過成本控制，經營溢利升5.5%，至7.36億元。至於各部門表現，本地免費電視（廣告收入）為17.83億元，跌12.1%；經營溢利4.87億元，反映去年下半年的廣告收入，較上半年明顯改善；重組後的台灣業務虧轉盈，下半年更錄得盈利，02年全年經營溢利為6281萬元。
TVB表示，本地免費電視兩台收視維持理想，未來會繼續拓展內地廣告客戶於節目及資訊短片的贊助收益，充份利用政府放寬節目及商品贊助的限制；國際業務對營業額及溢利淨額的貢獻續見增長，預期可持續數年；台灣業務料為03年綜合溢利帶來不少貢獻。

預算案肺炎打擊廣告
分析員指出，TVB去年上半年本地廣告收益下跌21%，現時全年跌12%，撇除01年下半年因「911事件」比較基數小的影響後，02年下半年跌勢已趨穩定。惟整體成本控制得宜，全年盈利與預期差不多。
不過，他指出廣告商協會已預測本地廣告市場03年下跌4%，況且預算案推出及非典型肺炎爆發將進一步打擊市場，估計今年TVB在最理想情況下，表現亦只會與02年相若。

安排額外融資增現金
截至02年底TVB現金及銀行結餘為3.62億元，預期有5億元額外現金開支，會計入03年度帳目內。因此，該公司正與往來銀行安排額外融資，倘未能自經營業務中賺取足夠現金應付現金開支，會額外融資以補不足款項。