自地鐵將軍澳支線通車後，九巴的業務受到相當競爭，本已放緩的業績，下半年所受壓力更大，添置巴士所帶來的折舊增加，對業績更不利。
九巴控股（062）除經營專利的九巴及龍運巴士外，亦經營非專利的運輸業務，並佔路訊通（888）股權73%，去年盈利9.39億元，減少39%，每股盈利2.33元，末期息1.58元，全年股息2.03元，增9%，股息佔盈利比率由48.7%升至87%。上年盈利包括路訊通上市所得特殊收益3.49億元，不計此數，去年實減22%，股息佔盈利比率由63%升至87%。
盈利的減少，主要是九巴盈利下降14%或1.42億元，以及路訊通盈利減65%或1.03億元（九巴控股應佔盈利減少7500萬元）的影響，而龍運巴士則轉虧為盈，獲利460萬元，非專營運輸業務增55%至1270萬元，而國內業務只是平穩。
九巴去年乘客增2.1%，車費收入只增1.1%，空調巴士比率由年中約70%升至75%，已無大幫助，增添新車355部使折舊及攤銷增加27.6%或1.84億元，零件、物料及燃油等亦增5.5%，其他經營成本也有所增加。九巴上半年乘客增4%，車費收入增2.9%，下半年表現差，反映將軍澳支線對九巴的打擊。
龍運巴士乘客升6.9%，車費收入升5.4%，乘客及收益改善，轉虧為盈，專營權已延期至2012年，非專營運輸業務營業額增21.4%，表現良好。
路訊通的媒體銷售受經濟影響，營業額急降42%，而經營支出未能減少，以致盈利下降65%，但已成功進軍國內市場，總算是好消息。
地鐵將軍澳支線對九巴的影響，去年只是4個多月，今年的影響將是全年，雖然九巴已作出重組路線，相信今年仍受壓力，業績不能樂觀，尤其燃油價格近期曾急升，繼續影響成本。九巴現價34.9元，PE約15倍，息率5.8厘，PE已不低，息率仍可支持，發展中物業100萬方呎於05年完成，樓價的變動，將左右未來紅利的多寡，待物業預售時，才較明朗，現價只宜持有，候低吸納更理想。
齊明