美伊戰事令石油價格大幅波動，將於本周及下周公布02年度業績的三大石油股自然份外矚目。由於02年全年的實現油價低於01年，除了中國海洋石油（883）因為新收購項目令其銷售量增加40%，預計有約11%的盈利增長之外；中國石油天然氣（857）及中國石油化工（386）的純利預計分別倒退3%及1%。
中石油較早時已宣布，02年油氣總產量為8.724億桶，較01年只增加1.7%，實現油價則由01年的23.63美元，跌至02年的22.48美元。中石化的原油產量則微升0.3%至2.7億桶，實現油價未見透露，分析員估計不超逾22美元。陸續公布新收購項目的中海油，預計02年原油產量將增至1.34億桶左右，升40%，也令其股價跑贏油價表現。
法國巴黎百富勤中國研究部主管朱蘊儀指出，石油股的走勢受到國際油價左右，油價每桶升1美元，石油股的股價便會升0.7%，反之油價跌石油股價也跌。
她指出，三隻油股中以中石油的股價表現最貼近油價，中石化則受惠於董事長李毅中升官的傳聞，及煉油業務表現轉好，股價也跑贏油價。至於中海油股價表現跑贏油價，則得力於該公司陸續宣布新收購項目，將版圖由中國擴展至印尼、澳洲以至哈薩克。
據FirstCall綜合分析員預測，3月27日公布業績的中海油02年純利為88.39億元（人民幣，下同），增長11%；3月28日公布業績的中石化預計賺158.37億元，倒退1%；3月31日公布業績的中石油純利約為454.26億元，但較01年倒退3%，但仍是最賺錢的國企股。
美林證券預期中海油表現最佳，增長達21%，至92.6億元；中石化及中石油盈利則各倒退4%及5%，達151.8億元及451.6億元，盈利下跌因主去年原油價格平均下跌4至5%，及去年首季石油化工業邊際利潤疲弱所致。不過，中海油產量增加應可彌補油價回落影響。
至於03年三家石油股的盈利預測，大部份分析員均十分保守，預計三家公司的盈利會繼續倒退。朱蘊儀預計三家公司03年純利分別為84億元、386億元及161億元，她以倫敦布蘭特原油每桶22美元為預測基準，她承認以今年首季的情況來說，預測較為保守，主要基於美伊戰事結束後，估計油價會顯著回落。
