【本報訊】電訊盈科（008）由於要為旗下恒通（Reach）減值，加上出售CSL產生的會計虧損，02年業績再度盈轉虧，蝕77.62億元，為市場估計虧損70至77.7億的下限；每股虧損約1.69元，不派息（見表）。集團主席李澤楷指出，由於世界政治及經濟日趨不明朗，決定04年亦不派息，短期首要目標將再次專注減債。
至於05年能否派息，李澤楷說中期目標依然希望派息，但必須符合兩個條件──05年總負債減10億美元；及旗下香港電話債務取得標普「A」級信貸評級。截至去年底淨負債約42.2億美元（329.2億港元），當中36.28億美元來自香港電話。
電盈並無詳細解釋政治及經濟不明朗如何影響其業務。副主席袁天凡指出，戰爭對業務的影響需較長時間觀察；去年會見投資者時，大部份亦贊成加快減債步伐。
不過，分析員預期利率將於今年稍後回升，加上稅務考慮等多項因素，均令電盈需再次以減債為首要目標。此外，其核心電訊業務不斷被蠶食，過去兩年依賴節省成本才令除稅、利息、折舊及開支前盈利（EBITDA）維持增長，未來將難以維持；近年積極拓展的電子商貿，邊際利潤有限，去年下半年EBITDA更大幅回落（見表）。減低香港電話的債務比重，將令集團財務規劃更具彈性。
袁天凡表示，透過香港電話籌組的47億美元銀團，只餘下08年到期的7.8億美元仍未償還（債務對EBITDA比率已降至約3倍水平），集團已計劃再償還當中約3.8億美元，待其債務對EBITDA比率降至2.5倍時，香港電話將股息派回母公司將不受限制，屆時亦有條件爭取「A」級評級。
至於將總負債減低10億美元計劃，他表示其中3.77億美元已完成。李澤楷說現時資金使用，優先次序為減債、派息、內部增長，最後才是物色收購。
關於未來收購策略，營運總裁麥柏喬表示，該集團已訂下收購對象條件，須為相關資訊科技行業，能於中期內為該集團帶來盈利收益，及不影響減債與評級計劃。
問及英國大東是否符合條件，會否再成為收購對象？袁天凡未有正面評論，只表示自發表終止收購大東聲明後至今，未有計劃再提出收購。至於會否回購大東所持14%權益，他則說電盈最近未有與大東管理層，就有關事件接觸，但很難說彼此關係惡化，現時是各有各忙。
