環顧全球經濟，中國市場可說是一枝獨秀。據中國國家信息中心預測，今年國內生產總值增長料達8%。基金方面，由年初至今，中國基金的表現相當不俗，個別基金回報達1成。不過，各類中國概念基金各具特色，除了股票基金外，近來還出現保本中國基金和中國指數基金，風險程度不一，即使看好內地經濟發展，認購前也應加深了解。 記者：袁國守
最近恒生銀行推出4隻保本中國基金，「增長」部份（即投入期權產品的部份）與「恒生流通中國內地25」指數掛鈎，提供由100%至106.5%的回報保證，投資期分別設有3年半和4年半。其中兩隻基金更保證逐年派息，並以遞增方式派發。當中以兩隻只提供100%回報保證的基金，回報潛力較高。
不過，說到底，保本基金是以「保本」先行，相比投資股票基金，增長潛力始終有限，只適合保守型投資者。
至於看好國內發展，並願意承受高風險的投資者，則宜直接買入中國股票基金。然而，選購中國股票基金也有「竅門」。亨達投資研究聯席董事黃敏碩指出：「個別股票基金主要持有在香港上市的中資股，而較新成立的股票基金，例如首域的新紀元中國基金，強調B股之比重，增值潛力較高。」他認為，中國股票基金不應「表裏不一」，只買本地的藍籌股。「表現較好的股票基金都持有從事單一行業的中型國企股，例如電力股及公路股。」黃敏碩表示，現時其他地區仍處於通縮期，企業盈利難望理想；相反，中國經濟增長應可續持，在較明朗的市況下，基金經理較易選取具增長潛力的股份。
除了中國股票基金外，近期市場上新出現的一隻中國指數基金，亦是由恒生銀行推出。恒生中國指數基金的成份股和「恒生流通中國內地25」指數一致，因此表現將與該指數非常接近。
「恒生流通中國內地25」指數於今年1月20日才推出，所包含的25隻成份股，全是在本港上市而業務主要來自內地的大型企業，例如中國移動（941）、中國石油（857）、中國聯通（762）及北京首都機場（694）等。指數的成立目的，是為了反映市場中流通股份之表現。
指數基金毋須基金經理自行揀股，豈非比股票基金更具吸引力？黃敏碩個人就有所保留，原因是國內的政策不太穩定，指數成份股不可經常調動，欠缺主動權，難以配合市況改變，而中國基金則相對靈活。
香港投資者學會主席譚紹興則表示，理論上指數基金是不錯的投資選擇，但相關指數必須是主要市場的指數，例如香港恒生指數和美國杜瓊斯指數。
「因為基於市場動力（成交量和股價變動），指數成份股將自動調整，但成份股數目最少要有30隻，否則難以分散風險，如只得25隻則太少。至於管理年費方面，不高於1%才算合理。」
由於指數基金所需的研究費用和交易成本較少，因此管理年費往往較低，而恒生中國指數基金的管理年費最高為1%，尚算合理。
另外，譚紹興認為，中國股市仍未成熟，即使經濟向前，股市也可能向下走。「其實投資中國基金只宜中短線，不適合長線持有或作為月供退休計劃。」