很多朋友在利用技術分析之時，有個錯誤的了解，以為市場上一般使用的參數便是最好的，而大家都沒有考慮這些參數在現今的市況還是否適用。
以相對強弱指數（RelativeStrengthIndex）為例，一般股市都會使用14天或9天作為計算參數。或許經過一些人作出嚴謹模擬研究之後，9天及14天的參數用來分析股市是最好的，於是投資者便信以為真。此外，要進行模擬研究以獲得最佳的技術分析參數，對於一般的投資者來說，可能會比較吃力。
筆者的書架也有不少技術分析的書籍，而其中一本厚約六、七百頁，是專講有關常用的技術指標的應用及成功率。
那本技術分析的書籍主要利用美國的股市指數，例如S&P500及杜瓊斯工業平均指數，透過模擬辦法，找出不同技術指標，例如RSI、動力指數、DMI、Stochastic等的最佳參數，而每個指標的章節都會給予指標買賣成功率的資料。如果指標能為投資者帶來「百發百中」的結果，成功率便是1，但看罷全本書的技術指標結果，絕大多數技術指標的成功率只有六至七成。
股市起伏的結果有三種可能性，就是升、跌及不變。假設不計股市出現不變的概率，那麼股市出現升跌的概率便可能接近50-50。如果要隨機（Random）估中股市升跌的機會，應該是50-50。如果利用技術指標買賣，成功率達五成以上，已經很了不起。但這本書所使用的指標雖已經過優化，成功率也只有六至七成。如果使用了非優化的參數計算技術指數，成功機會又會有幾多？相信讀者都會心裏有數吧！
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授