恒基地產（012）將於明日公布截至12月底止半年業績，預期集團純利將大幅上升50%至16億元水平，主要是受惠於物業發展收益貢獻增加所致。不過，撥備水平仍是影響恒地業績的主要變數，主要是期內恒地有一些項目平均銷售價較成本價為低，當中以大埔比華利山別墅的虧損會較大。不過，恒地未必會在中期業績中作出撥備，有可能留待全年業績才進行撥備。
核心業務方面，受惠於大角嘴港灣豪庭及一些貨尾單位的銷售貢獻，集團來自物業發展的盈利，預料將會大幅上升3倍以上至接近3億元水平。另外，集團亦會透過聯營公司把持有的將軍澳中心項目收益入帳，而來自出售15層國際金融中心二期樓面予金管局所產生的5億多收益亦會入帳。將軍澳中心二期的售樓收益，預料可令到恒地把全年售樓收益中近70%鎖定，因此預料恒地03年度全年純利可大幅上升超過40%至30億元，即現價預期PE只有11倍。
受惠於業績大幅改善，加上大股東持股量高達65%，故增加派息比率的機會亦會增加。另外，現價與每股38元的資產淨值折讓達40%以上，進一步大幅下跌的風險已不大，如以6個月的投資期來看，現水位已有一定投資價值。
另外，亞洲鋁業（930）於昨日公布中期純利大幅上升84%至1.78億元，當中包括5200萬元特殊收益，但如撇除有關因素，核心業務純利仍上升42%至1.25億元，表現滿意，期內，營業額亦受惠於01年底收購兩家鋁廠而上升17%。
亞鋁於期內亦派高息，當中包括中期息1.5仙及特別股息1仙，即合共派息2.5仙，由於中期純利增幅較預期理想，預期03年度PE將進一步下調至6倍，息率則達4厘。
鄧聲興
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