美伊隨時開戰，股市聞聲，又再跌過。恒指低開後，就在約100點的範圍內上落，收市8804，跌152點，成交縮到只得42億元。雖然恒生銀行（011）已除息，但期指低水幅度又再擴大，現貨月收8690，低水114點，市場看淡者仍眾。由於未來1個月係大藍籌公司的除息期，且今次多數派高息，所以，期指大低水的情況，暫時唔會有改善。
逆市而升的股票（不計認股證）有110隻，瑩輝集團（1163）高收1.22元，升3仙，中期調整已完成，升勢再現，2月底高位1.42元，今個升浪可以舊地重遊。
瑩輝已定下周二（25日）宣布02年（12月年結）末期業績。去年上半年，營業額2.61億元，增長20%，獲利4011萬元，則減少6.5%，每股盈利8.7仙，中期息派6仙。盈利倒退，主要是上市時曾作出稅務撥備，01年的上半年回撥1100萬元，但02年上半年則並無此項目，若不計此數，中期盈利應約有逾25%的增長。
集團主要設計和產銷照明產品，美國是最主要市場，佔營業額9成，其他地區包括歐洲和日本，中國市場正在開拓中，進度理想。
瑩輝往績穩定，近年開始進軍的內地市場，對公司而言，係一個「金礦」。中國入世和辦奧，大興土木，高級商業樓宇、豪華酒店、機場及運動場館設施的需求大增，瑩輝是全球從事照明產品公司市值5大之一，拓展中國市場，佔有極大優勢。集團計劃透過收購，以垂直發展方式加快步伐，主力發展內地商務工程和家居照明連鎖店。
目前公司手頭現金超過1億元，並無負債，在拓展業務上沒有壓力，而且亦有能力派高息。
估計02年盈利9200萬元，由於去年4月曾配售4050萬新股，每股盈利攤薄計為19.4仙，估計全年派息不會少於10仙，現價PE6.3倍，息率8.2厘，好有吸引力。03年，中國市場提供盈利增長來源，盤數會更靚。
全球同業之平均PE在10倍以上，瑩輝就算以8倍計，股價亦可見1.55元。
郭兆誠