傳統的財務分析理論中，會把公司的獨有風險（FirmSpecificRisk）分為兩個部份：首部份叫做「商業風險」（BusinessRisk）；另一部份就叫做「財務風險」（FinancialRisk）。投資之時我們需要同時考慮兩者的風險。
投資股票是要冒風險的，因此投資之時便要考慮股票能帶給你的回報。通常在股票回報之中，會有一部份叫做風險溢價，就是投資者承擔風險的同時，所要求的合理回報那部份。如果公司風險愈高，風險溢價便要相應提高。
正因為投資股票要冒風險，因此，先認清有哪些風險是不能避免的，然後才再衡量合理的風險溢價。公司獨有風險，就是衡量公司風險水平的其中一個部份。例如公司是從事地產的，那麼與公司有關的獨有風險，就是地產行業的商業風險。如果地產市道良好，樓宇買賣交投暢旺，公司盈利便得以維持，風險亦較小；相反，假若市道不振，發展商建成的樓宇又賣不去的話，對於地產公司來說，便會存在很大風險。只要公司一直都是從事地產業務的話，這種行業風險便不能消除，這種就是商業風險。投資者投資在這類公司之時，便要首先考慮。
財務風險又是甚麼呢？公司要資金發展業務，融資方式最少分為兩種，分別為股票融資及債券融資。如果選擇以債券或借入貸款作為融資手段，公司的債務比率（DebtRatio）便會提升，加大公司的風險。而因為借債而提升了公司風險的那個部份，就叫做「財務風險」了。