市場焦點皆集中在今日聯儲局公開市場委員會(FOMC)之議息結果及會後聲明,看看有何啟示。
金融市場對是否會減息眾說紛紜,若參照近期發表的經濟數據衡量,則減息的機會頗大,可是有分析家則認為,在攻伊迫在眉睫之前減息作用不大,況且「子彈」無多,倒不如待開火之後,看情況如何才作出部署來得實際,原因是油價高企已有相當長時間,間接打了企業和家庭不少「荷包」(光是上月汽車燃油價格上升19%,取暖用油價則升25%),只要美攻伊捷報頻傳,油價不難大幅回落,可紓緩企業成本和家庭開支的壓力。還有便是,假若本周五公布的2月份消費物價指數比1月再升0.1至0.2個百分點(1月升0.3%),減息豈不助長通脹加速惡化,變相蠶食企業實際盈利和購買力,所以FOMC應採取waitandsee態度。
然而筆者認為,美國經濟弱態畢呈是早前衝得太勁所致,純屬「經濟循環」之現象,中東局勢只是加速其敗退的催化劑之一,故此不應拿來作為(不減息)藉口。作為財金決策者,政治因素當然要兼顧,但由於(政治)變幻莫測,兼且通常影響短暫,所以不能將之列入成為導致整體經濟長期走向的主要因素。從近期公布的惡劣經濟數據及調查結果,無論是零售額、失業率、工業生產、投資及消費情緒指數,在在凸顯經濟滑坡正在加速,必須採取果斷措施加以穩定或挽救。
打仗歸打仗,結果如何根本無人能料,救經濟要以快打慢,目前處境何懼通脹?更滑稽的是,甚麼叫做聯儲局已「子彈」無多(目前聯邦基金利率已減至1.25厘),難道利率可以「儲」的嗎?簡直百思不得其解!
王冠一