技術指標的應用，其中一個要點就是要優化所用指標的參數。例如利用移動平均線系統去判別大市是熊是牛？又或者何時應買入股票、何時應賣出股份？但要注意所用的參數是否正確。
例如，習慣上會用250天的移動平均線作為牛熊分界嶺。如果股票指數跌穿250天的牛熊分界線，股市便可稱之為「進入下降軌」，股市會繼續尋底；相反，如果指數升穿250天平均線，代表股市將「進入牛市」，快將重拾上升軌，是一個利好的入市信號。
一向以來，甚少投資者會質疑250天平均線的作用，但事實上，用250天這個參數來計算移動平均線，能真正代表牛熊分界嗎？
當然，以250天計算移動平均數，自然有其道理。因為一年有約252個交易日，因此250天可視為已包含了一年的股市交易天數計算出來的平均值，有其參考價值。
利用250天平均線來判別市況是牛是熊還可以，利用它來買賣股票，則未必理想。因為計算移動平均數所用的參數（日數）愈大，移動平均數與指數相交的次數便會愈少，「黃金交叉」或「死亡交叉」有時可能要三數年才出現一次。那麼，倚靠這移交叉買賣方法，便要乾等一段很長時間，未必符合投資者的要求。
如果要買賣次數頻密些，便要把計算移動平均數的參數降低。如果所用參數愈小，那麼出現交叉買賣機會便愈多。但是交易次數愈多，又未必代表會賺錢，因為交易次數過多，交易費用會吃掉盈利。至於怎樣解決這個問題，明天續談。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授