鄧聲興專欄:台和商事估值吸引

鄧聲興專欄:台和商事估值吸引

大市在低位逐步回穩,昨日不少工業股再度成為追捧對象,尤其是一些估值低並有穩定盈利基礎的工業股,如冠華國際(539)、亞洲鋁業(930)、宜進利(304)及權智國際(601)等均上升超過3%以上。昨日本欄所指估值偏低的冠軍科技(092)更上升5.7%收市。
除了冠軍科技外,市場仍有一些估值較低但又被忽視的工業股,好像昨日上升7%的台和商事(1037)。
台和商事自上年9月起持續在0.4至0.5元橫行整固,本月初突破長達半年的長方形走勢,股價自3月初突破0.5元阻力位及昨日突破0.55元,均有成交顯著增加所配合,技術走勢有機會進一步轉強,相信只要股價能守穩於0.5至0.55元支持區之上,可望進一步上試高位。
集團主要從事設計、發展、製造及經銷電子元器件,以及製造電子消費產品,截至2002年9月底止的中期營業額上升1.3%至4.22億元,但純利則減少19%至811萬元,主要是911事件後,定單減少所影響。

PE偏低 股息逾4厘
期內,集團製造業務營業額增長19%至2億,電子元器件製造業務仍為集團之主要業務及盈利貢獻。玻璃二極管產量亦增至每月一億粒,由於集團已開始製造相關之金屬引線,可大大節省二極管生產成本,預料03至04年度之二極管產量可進一步增至每月1.5億粒。
財務狀況方面,集團截至02年9月底止的總借貸為3500萬元,現金及銀行結餘為6000萬元,負債比率則為0.13倍。以預期02/03年度純利1500萬元及03/04年度純利2500萬元來看,預期PE將分別回落到5.8及3.49倍,股息則預料有4厘以上,估值吸引。
鄧聲興
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