金融小百科:《房地產投資信託基金》REITs

金融小百科:《房地產投資信託基金》REITs

香港的樓市自金融風暴之後經年下跌,是導致通縮的其中一個原因。而坊間提出其中一個振興樓市的方案,就是建立類似美國房地產投資信託基金,增加市場對於房地產的需求。
所謂「房地產投資信託基金」,英文全名是RealEstateInvestmentTrusts,簡稱REITs。它是一些容許投資者買賣的商業信託基金,這些基金會把集資得來的款項投資在一些房地產項目之中,為基金持有人賺取合理回報。其中一項安排是信託人會為基金持有有關的資產,以及監管基金的收購及投資,以保障基金持有人的利益。
REITs本身亦分為多種類型,例如股本形式的REITs(EquityREITs)會把資金投放在與房地產有關的股本項目之中。如果投資的是房地產股票,那麼基金會定時收到有關股息,以及買賣股票之時所賺取股價升值的收益。如果投資是個別房地產項目,基金便會收取到租金,又或者是把房地產套現所賺取的帳面增值部份。
按揭REITs(MortgageREITs)顧名思義,是與按揭貸款有關的。例如有第三者(ThirdParties)去建築房屋,或者買入一批房地產,這類按揭REITs便會協助這些第三者融資,以證券形式去支持這些建築貸款或房屋貸款。而按揭REITs則會定時收取貸款者的利息及本金償還。
近年亦有一些新的REITs叫做HybridREITs。它的特性就是把股本REITs及按揭REITs兩者混合,基金的收益可以來自房地產股票投資,亦可以是按揭放款業務有關的收益。