北韓向日本海試射導彈的消息一出,日股便又再表演「插水」,日經指數兩日狂跌接近300點,看來7800支持力不大,市況可能下試7500的警戒線,因為在這個水平之下,銀行持有的流動資產(主要是股票)若以市價入帳,其資本充足比率才會低於國際結算銀行(BIS)要求的8%,所以日本政府和央行都緊張起來,此線一破,將觸發信心和金融危機,必須設法力守。
根據報道,日本政府正與央行尋求救市方案,措施包括政府動用退休基金買入股票,央行則擴大從銀行買入股票數額,由2萬億日圓增加到3萬億甚至4萬億日圓,以及政府擬再收緊沽空股票條例等以防止股市進一步下滑。
此外,日本央行還考慮通過增加每月購入國庫債券數額,變相向銀行體系注資,此舉可減低企業在年結前因資金周轉問題而破產的機會,央行並暗示會干預外滙市場,避免日圓滙價過強,打擊出口。從種種迹象看來,「府」「行」於此非常時刻,不得不衷誠合作希望度過難關,一切非傳統手段都要使出,才可避災難。
然而日本經濟內部備受通縮和龐大銀行呆壞帳兩座大山所壓,失業率高企、內部消費疲弱、投資不前、企業破產數字日增等問題困擾;外圍方面又因地緣政治因素導致全球經濟放緩,需求萎縮,令出口減少,加上被中國廉價勞動力搶去不少市場,正是內憂外患,就算府行雙劍合璧,怪招盡出,或只能收一時之效。
至於日滙,在央行威脅干預和年結粉櫥效應快將結束,令致炒家不敢造次和日圓買盤減少的情況下,兌美元相信不難重見120水平,那麼本欄早前建議之「買歐元沽日圓」交叉盤,應可等收割矣!
王冠一