數學上有一種方法是用來描述兩個變數（Variables）之間的關係的，這個方法叫做「相關系數」（Correlationcoefficient）。例如有兩個變數，一個叫做X，而另外一個叫做Y，那麼只要X及Y是屬於可量度的變數，便能透過公式計算它們的相關系數。相關系數的公式如下（見表）：
P就是相關系數；為X變數的平均值；為Y變數的平均值；而為統計學上總和（Summation）的符號。
相關系數P的數值會介乎-1與+1之間。如果X與Y的相關系數是-1，代表X與Y之間的關係成完全反比；相反，如果相關系數是+1，代表X與Y之間的關係是完全的正比，如果相關系數是零，則代表X與Y之間完全獨立，沒有任何關係。
一個投資組合之中若有很多隻股票，要達到有效分散風險的目的，應該選擇一些相關系數較小的股份。例如X與Y兩隻股票的相關系數是+1，這代表X股票下跌10%時，Y股票亦會下跌10%。如果相關系數是零，X股票縱使下跌10%，Y股票的價格亦不會改變，那麼整體的投資組合價值下跌幅度不會有10%那麼多。最極端的例子就是相關系數等於-1，這代表X股票下跌10%時，Y股會上升10%。如果投資在X及Y的比例是相若的話，整體投資組合價值便沒有改變。