工銀亞洲（349）自01年中收購母公司若干業務後，已不再倚重商業及零售銀行業務，並在轉型為企業及投資銀行中，由於不涉及信用卡業務，處勢較佳，去年獲得較同業為佳的增長。
工銀亞洲去年盈利4.82億元，增加46%，每股盈利70仙，只增25%，是受去年配售新股所攤薄。末期息25仙，全年股息35仙，增30%。
客戶存款增加30%，貸款增15.4%，平均流動資金比率由39.7%降至35.9%，息差收窄21個基點至1.45%（上半年收窄17個基點，下半年只收窄4個基點），而淨利息收入仍增41%，非利息收入增幅更達93%，使營業總收入增加56%。
營業支出減少6%，另有商譽攤銷3633萬元，全數計算，成本對收入比率由62.9%急降至31.8%，不計攤銷，比率僅為28.5%。呆壞帳準備以專項計，增87%，是回撥減少58%的影響，另有一般準備5795萬元，去年並無同類準備，不論如何，經撥備後，不履約貸款比率已由6.8%降至2.3%，逾期貸款亦由5.7%降至1.4%。
工銀亞洲去年增加證券投資70%至85.8億元，提供收益2952萬元，增加55%。
去年牽頭協辦銀團貸款32宗，金額960億元，位列第三，亦參與資本市場29宗交易，達180億元，工銀亞洲不倚重商業零售銀行，各項貸款較為分散，樓按貸款只佔總貸款19%，已較上年增加40%，亦因涉及相當銀團貸款，因而息差較低。
商業零售銀行稅前盈利減31.8%，財資業務則增162%，企業及投資銀行增90.8%，佔盈利比重57%，零售銀行雖亦提供壽險、強積金、投資基金等服務，亦無信用卡業務，去年底母公司推出雙幣信用卡，工銀只任代理銀行，待業務成熟後，再行收購。
目前工銀亞洲的業務，遍及中港台三地，業務較一般商業零售銀行獨特，所受本地因素衝擊較輕，現價6.4元，PE9.14倍，息率5.46%，估計抗跌力較其他銀行為佳，今年的業績，相信亦會勝於同業，可看中線。
齊明