近期較強勢的滙豐（005），其15日線亦於上周五開始回落，暫時仍守住2月初的近4個月低位81.75元，但由於各主要藍籌股的15日線已先後回落，說明港股自去年12月至今的調整，還未結束。
中移動（941）成為拖低恒指的主要因素，其股價在最近兩個多星期急挫約15%，唯一利好的因素只能說是超賣。跟中移動類似的處境，新地（016）亦再創熊市後的新低。
恒指8772水平是去年10月的低位，由於這是一個很大的心理關口，一旦跌穿，便有機會下試8000水平，這將取決於恒指兩大主力滙豐及和黃（013）的表現。滙豐上周從近1個月的最高位回落不足3%，估計後市沽壓不大。和黃還處於拾級而下的走勢，距離去年最低位約7%，假如能守得穩，港股形勢還不致太差。遠期美電溢價被推高，須小心留意，因為這往往不利港股。
美股去向當然亦是左右港股表現的重要因素，納指10日線回升約兩星期後，上周又再度回落，但由於納指在過去1個月，高低點相距不足4%，只能說是處於拉鋸局面，同一期間杜指則於7700-8000之間上落，波幅也大致相若。
美股熊市在去年10月創新低後，現階段正尋找第2個底部，值得可喜是主要藍籌股均沒有再創新低，雖然過去3個月的調整還未能宣告結束，但可算是逐步鞏固的階段。
上周個別藍籌股已續漸轉強，AOL的20日線上周五已開始回升，這是繼思科、英特爾及戴爾的20日線回升後，另一轉強的科技股，顯示科技股靜靜地轉強。近兩個月表現異常遜色的微軟，在上周的跌市中有不錯表現，從低位回升約2%，改變近期反覆下跌的走勢。大藍籌通用電氣上周升破近一個半月的高位，亦是可喜的現象。大市經過3個多月的調整，而為數不少的領導股卻慢慢地呈現升勢，這是美股仍然值得樂觀之處。
（本欄逢周一刊出）
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梁從源