美股反覆回落，港股亦急轉直下，恒指跌穿9000點關口，投資氣氛頗淡，「買防守性股份」之聲又在坊間響起。
買防守性股份，聽起來頗令人受落，大市走勢差，股份若具「防守力」，豈不是穩健的選擇？於是乎，一些被視為有防守力的股份，如公用股等，便吸引了一些買盤，令股價出現支持。然而股價「有支持」並不代表必然逆市上升，只是相對其他股份較強的一種表現而已，結果可以是其他股份跌很多，防守性股份跌得較小。市況不佳，後市看淡，買防守性股份其實並非一個好選擇，因為投資者有不入市的自由，可候市況轉穩才買貨。
跌市買防守性股份其實只是基金的玩意，因為不少基金都以主要指數（如恒生指數）作比較目標（Benchmark），會按市況調節其組合的Beta（跟隨大市變化的系數），以尋求比有關指數更佳的表現。基金不像一般投資者，其持現金的比例受到很大限制，故跌市中仍得買股票，為了勝於大市，便只能把較多的資金轉移到Beta較小的股份，當大市如預期般下跌10%時，若組合之Beta只有0.5，則組合價值理論上只跌5%，表現優於大市，這才是跌市買防守性股份的底因。
利高