經濟不景，投資環境欠明朗，證券界預期今年港股表現未必理想。然而，銀行利息微薄，若只將資金留在銀行，回報似有若無，故港股仍具吸引力。不過，投資者的策略已由過往着重股價上升潛力，轉為收取穩定的股息回報。近期多家藍籌公司公布業績的同時，均宣布派發高息，不單只如恒生銀行（011）一類的藍籌股派發特別股息益股東，連永隆銀行（096）、港機工程（044）等業績穩定的二線公司，都派發特別股息，以高息「息誘」股民。 記者：劉碧思
有十多年股票投資經驗的郭先生，面對如此淡靜的股市，他現時的入市頻率，已由短炒為主的1日做多次買賣，變成1年才做10至20次交易。對於會否受藍籌息誘，他說買股優先考慮股份是否夠便宜、夠穩陣；其次才是派息是否吸引，「銀行利息咁低，（持有現金）點都要做啲嘢，惟有選擇盈利穩定，價錢又便宜的優質股。𠵱家揀股，最緊要有得守。」藍籌股中，他特別看好利豐（494）及德昌電機（179）。
信誠證券高級投資經理連敬涵認為，一般散戶很少可預先知道股份派高息，故業績公布才入市，股價已反映有關消息，此時追貨，股價已相對不便宜，加上股份在除淨後，股價會下調，投資者要衡量收取的股息，是否可彌補股價跌幅。
恒指成份股中，個別股份有派高息的傳統。公用股之中，中電控股（002）及中華煤氣（003），過去5年的派息比率都接近6成或以上。地產股之中，恒隆地產（101）過去3年的派息比率更在8成以上。
新鴻基投資策略師李錦指出，理論上，投資者若在低位買入這些股份，可以博賺高息，但由於公用股盈利較穩定，相對其他受經濟或本身行業影響較大的股份，低位買入公用股博高息的風險較小。不過，他指出，投資者可憑市盈率估算股份是否抵買，再博高息。
以郭先生睇好的利豐為例，過去5年派息比率達75.76%至80.06%，期內市盈率為19.44至87.25倍，周五收市價7.55元，市盈率27.66倍，接近過去5年下限，低於其間平均市盈率，若02年度派息與去年0.265元相若，則股息率約3.6%。
另外，電視廣播（511）過去5年派息比率53.67%至83.33%，周五收市價23.7元，若02年度跟隨01年度派息0.95元，則股息率約4.01%。李錦表示，電視廣播受收費電視的影響，股價或有機會再跌，但以現時17.43倍的市盈率，則是過去5年的低位。
不過，對於真正靠「食息」的投資者，他們仍選擇最保守策略。現年82歲的余伯是典型「食息」一族，一向只投資恒生銀行（011），每到恒生股價下跌，就趁低吸納。他說，以多年買入恒生的平均價計算，股息率達10厘。同樣是銀行股，他無意買入滙豐控股（005），同時對其他傳統收息股──公用股不感興趣，「我對其他股份的前景無信心，滙豐投資外地業務，我看不通」。
