恒指終於跌破9000關，最恐怖之處卻是二三線股的跌勢，午市已是小規模的恐慌性拋售，市場再次引證了歷史只會不斷地重演。早前二三線股氣勢如虹，基金買盤主導，市場深度看似大幅改善，今日調整出現，一樣是承接乏力，流通性風險水平根本沒有改變。
十分可惜是香港政府與不少投資者都看不到香港股市吸引之處，政策單純引入競爭，令業界不易生存，而小投資者則被過往的經驗嚇怕，以為股票只是騙人的玩意而拒絕再玩，除非形勢大幅改善，否則少了投資者參與，市場深度只會繼續維持在低水平。
筆者幾隻長期推介的股票也不能幸免於難，但至少近期減少推介，亦算是替讀者避過幾劫。其實二三線股市場深度差，散戶買幾萬元戰略要求不大，但要較認真地作戰，捕捉時機買賣的技巧便更形重要，要以平價集齊貨源，便惟有在市場恐慌之時入市，而要成功抽身而退，則一定要在投資者蜂擁入市之時。
要做到這種境界是無可能，筆者經驗是調整期多數比預計長，去年7月後便有數月的艱苦歲月，但一直在旁等候入市，議而不決的話，一旦市況回升也不會敢追，反正估底沒有意義，認為股票超值的話便不妨逐漸分段入市。
今次調整多數不會在三兩日內完成，一大批人剛剛獲利回吐或止蝕，應不會急急重新入場，但部份跌得急的股份則已有吸納的價值，或者回升需時，但股票重點還是企業價值，升市中看好，調整後理所當然是更吸引。
由於利好的趨勢還在，中國設廠的出口商仍會受惠於工序外判的潮流，股息率普遍也吸引，沒有必要轉軚看淡。歷史是會重演，去年一次大型調整後，不少二三線股今年又創出新高位，值得提防的是每次調整都是一場淘汰賽，渾水摸魚的劣股在大跌後不會復原，因此選股功力是非常關鍵。
黃國英