港股反覆下挫，若問恒指33隻成份股中，哪隻促使恒指跌幅較大？相信中國移動（941）是其中之一。在2003年前，3隻中國電訊股，大致上是以中移動表現較為優勝，中國電信（728）則經常跑輸其他兩股，惟這趨勢近期開始轉變。
早前表現較差的中電信，近期因國內電訊政策正醞釀變化，可能對「小靈通」、「遊子歸家」等服務會亮綠燈，讓中電信繼續營運，假若這傳言屬實，將不利中移動及聯通（762）的電訊業務，這亦解釋中電信突然表現優於其他兩股的原因。可是綜觀3股之走勢，可謂三敗俱傷！
中移動股價由去年10月至今年1月間，日線圖形成了一較複雜的頂部形態，初學者不易量度其跌幅，故筆者建議用周線圖再配以線形圖來推測，效果較佳，可除去一些不必要之Noise（註：線形圖是以每日或每周收市價連成的走勢圖）。
附圖可見，中移動的頂部形態較常用的棍形圖及陰陽燭圖較易察覺，以一直線連接A、C兩點得出頸線，然後量度由頂部B垂下至頸線之距離，由於其頂部為21元，頸線則為19元，便得出跌破頸線後之下調幅度為2元。中移動於X點（19.05元）跌破頸線，故由這個頂部形態引發之下調目標為17.05元（即19.05－2），目前中移動已完成整個頂部形態的調整幅度。
中移動在97至99年間有一徘徊區，該區的多個股價高位皆處於15.5至16.5元間，聯同上述的下調目標17.05元來看，相信中移動在16元支持頗強。
順帶一提，根據技術分析理論，周線圖較日線圖可靠，線形圖則較棍形圖及陰陽燭圖更可取，主因是發明杜氏理論的CharlesDow一向認為收市價才能真正反映股份的價值，故最為重要。因此上述中移動以周線配以線形圖，所量度的下調目標有一定可靠性。
至於聯通，其股價已於日線圖中形成一雙頂形態，並已跌破頸線5.2元，下挫之勢早已確認。量度跌幅方面，由於此乃雙頂形態，故其量度頂部位為兩個頂位的平均數，即計算聯通在去年12月3日高位6.3元及今年1月13日高位6.05元的平均數，即（6.3＋6.05）÷2＝6.175，故由頂部至頸線之距離為6.175－5.2＝0.975。由於頸線處於5.2元，其下的0.975元便是4.225元，這便得出此雙頂形態的下調目標為4.225元，這與去年10月低位4.1元相近，因此相信聯通在4元支持頗強。
最後，中電信股價自1.54元高位下挫，近期已漸逼近去年12月徘徊區1.35至1.42元，相信此徘徊區對股價有一定支持。
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譚紹興