永銀行（096）經營作風雖然保守，但在個人破產案急升中，業務亦難免受到影響，去年業績下跌11.2%，已非太差，而加派特別股息，仍可刺激股價上升。
去年永隆盈利7.57億元，減少9540萬元，每股盈利3.26元，中期息已派33仙，末期息將派93仙，另70周年紀念特別股息20仙，全年股息共1.46元，增加11.45%。
去年底，永隆存款減2%，貸款增3.7%，淨息差收窄6點子至1.95%，流動資金比率由50.9%降至48.3%，淨利息收入下跌4.8%。非利息收入微升0.8%，保險業務、外滙買賣及理財服務中心收益有增，而證券經紀業務萎縮，以及爭取樓按所付優惠，抵銷相當收益。
營業支出增加1.5%，是引進高智能櫃員平台系統，以致折舊增加，成本對收入比率由31.7%升至33.3%，仍然是同業中較低比率之一。呆壞帳準備增加2820萬元或24.8%，共為1.416億元，其中約7000萬元與信用卡撇帳有關，撇帳率為14.6%，已低於同業平均數，而消費信貸撥備約1400萬元。
出售證券收益增加1453萬元，但為證券的準備亦達2953萬元，而上年則撥回2612萬元，證券的帳面收益另有777萬元，而上年則為3335萬元，去年底投資證券總額增18%至93億元。
貸款以樓按為主，佔33.78%，較上年增加13.2%，運輸及運輸設備則增20%，信用卡貸款減20.8%至3.73億元，其他行業借貸急減。
不履約貸款比率改善，由3.64%降至2.29%。
永隆已收緊信用卡審批程序及調低若干客戶信用額，以致撇數率並非太高，相信今年可以改善。
因派發特別股息，股息佔盈利比率已由35.6%升至44.7%，並表示仍有上升空間，相信逐步偏向於提高派息率至50%，今年雖無特別股息，亦可維持相似股息。
現價30.6元，PE9.38倍，息率4.77%，每股資產值34.31元，股價折讓10.8%，預期表現平穩，而間有的收購合併消息，則成為投機因素。
齊明