華潤創業（291）去年10月初及今年1月初，兩度最低位6.85元。昨收6.90元，考驗過去兩次低位。就算考驗失敗，跌破6.85元，亦不代表甚麼，不一定要再跌10至15%才可止跌。
■有A股在國內上市的國企，及創業板股份，依例按季宣布業績。華創是首家自願宣布有盈利數字季度業績的上市公司。
02年（12月年結）的第3季，華創營業額77.89億元，上升16%。營業額上升，是因為年前收購的紡織業務，帶來新增營業額7.86億元；包括超市業務在內的零售，營業額上升6.58億元；食品營業額上升5.54億元。最失色的是地產，由5.80億元降至1.27億元。第3季盈利3.70億元，下降16%。影響業績最大的一環是地產盈利，由1.62億元急跌至2634萬元。
■02年首3季合計，華創純利10.90億元，減少11.3%，數字是1.39億元。盈利倒退，全國物業盈利貢獻由4.11億元急跌至1.67億元，減少2.44億元。最佳的是石油及化學品經銷業務，盈利由1.70億元大增至2.38億元；零售業務亦扭轉虧損局面。利息支出減少，令集團業績倒退程度降低。
■01年第4季，華創並無盈利，虧損2500萬元，這是因為期內出售華人銀行（現名華人有限公司，655）錄得虧損3.2億元，02年第4季再無同類巨額虧損，可令集團全年盈利避免倒退。02年全年盈利預測15.3億元，回增27%，每股盈利由0.60元增至0.74元。現價往績PE11.5倍，預測9.3倍。
■02年9月，每股帳面值6.24元，股價有輕微溢價。手上借貸淨額僅3.51億元，財政狀況非常良好。
●華創暫時缺乏動力，但大跌風險亦有限。以老牌紅籌而言，華創PE9.3倍具中長線投資價值。華創希望成為「國內的Wal-Mart」，始終會為基金所受落。
何車