儘管不少基金經理皆倡議「揀股不揀市」以追求正回報，事實上，在這個低迷市況下，表現優異的基金還是鳳毛麟角。投資者若然對如何揀選基金茫無頭緒，不妨考慮指數基金，實行與大市共同進退，也省卻可能選錯基金經理的煩惱。 記者：丹琍
所謂「指數基金」，是指一些與股市指數掛鈎的基金。基金經理選取的股票組合會與所掛鈎指數的成份股比重相若。因此，基金的升跌會緊貼有關指數。在香港，最為人熟悉的指數基金，自然是與恒生指數掛鈎的盈富基金。
負責管理盈富基金的道富環球投資管理（SSgA）最近在港推出一系列道富Balzac指數基金，以摩根士丹利資本國際指數（MSCI）為指標，並且會跟當中某一類別的指數掛鈎。
SSgA市場總監陳麗卿表示：「首批在港推出的指數基金已包括了主要的投資地區，將來或會再加入其他指數基金（如亞洲），但要視乎市場的反應而定，暫時未有具體時間表。」基金將透過花旗銀行獨家銷售，為SSgA在亞洲區內（日本及澳洲除外）首次推出零售形式指數基金。
首批4隻道富Balzac指數基金，分別與MSCI全球指數、MSCI歐洲貨幣聯盟指數、MSCI美國指數，以及MSCI日本指數掛鈎，最低入場費為5000美元（39000港元），管理年費為0.5%，首次認購費為3.1至3.3%，並設低於1%的贖回費。
陳麗卿補充，上述4隻基金早於97至98年已成立，現時才在港推出，是看到大眾對盈富基金已然接受，正好引進其他指數基金。
指數基金最大的好處在於基金表現直接由大市反映，正是「睇市就知賺定蝕」，簡單易明，很適合一些不懂揀股，或是沒有太多時間的投資者。此外，由於指數基金屬被動式管理基金，成本較輕，收費會較一般基金低。
不過，要跑贏大市便有一定難度，因為即使基金百分百緊貼大市，但基於調整組合時會有一定的交易費用，或多或少會影響表現。東泰證券研究部聯席董事鄧聲興直言：「指數基金回報一定跑輸大市，但抗跌力卻較強，投資期須達5年或以上，現市況可說是合適的入市時間。」
要留意的是，不同的市場前景各異，宜以當地的熊市加牛市，作為一個「起碼的」投資周期。
亨達證券研究部聯席董事黃敏碩認為，現在並非投資指數基金的好時機。他指出：「以現時的拉鋸市況而言，未必是入市良機。即使作為投資，投資期最少達兩三年，但最重要還是有關指數的揀股準則，是否與個人看法一致。」
美國萬利理財總裁張佩儀表示：「指數基金一樣有升有跌，尤其是單一市場的風險更高，而且局限於指數內的股票，市況好之時，表現反而會較遜色。」她建議投資者先衡量本身的風險承受度，方作投資決策。
東驥基金管理董事總經理龐寶林則較看好與MSCI美國指數及MSCI歐洲貨幣聯盟指數掛鈎的兩隻基金。他說：「由於此兩者市況現處於低水平，日後的升值潛力會較好。」