筆者上周曾提及，由於現正值美元及港幣的「零利息年代」，所以「外幣存款」又再成為龐大投資者的熱門投資，再加上自去年第四季開始，美元更處於近年少有的低潮，令不少低沉已久的外幣如歐元、英鎊，甚至澳、紐、加元等都能「再度抬頭」，在過去數個月均錄得不錯的升幅，最近投資於外幣的投資者有不小的「甜頭」，實行「財色兼收」。
事實上，除了讀者已經很熟悉的傳統外幣存款外，近年來不少銀行亦相繼推出了一些與外幣掛鈎的高息存款。在整體投資及利息環境仍然不景下，這類高息「產品」亦愈來愈受到投資者的歡迎。筆者最近收到不少讀者的電郵，詢問有關如何投資這類外幣高息存款的問題，所以我決定於今日為各讀者作一個較詳細的分析。
首先，我希望各讀者清楚知道，甚麼是「高息外幣掛鈎存款」。正所謂「羊毛出在羊身上」，所有投資這類存款的投資者，除了放了一個普通定期存款外，還同時沽出一個貨幣期權──銀行把投資者應收到的期權費化為利息，一併付給投資者，形成這種存款的利息比一般存款為高。舉個例，若投資者擁有美元，並決定投資在一個月的與澳元掛鈎的高息存款，選定兌換價為零點五九美元。事實上，該投資者是一面把手頭上的美元放了一個月的定期存款，並同時沽出一個可以在一個月存款到期日以零點五九「認購澳元認沽美元」的期權。銀行把投資者應收到的期權費化為利息，一併付於投資者，於是投資者便能享有超過十厘的高息。
由上述的闡釋可以看到，投資者實際上亦承受了一定的外滙風險。再回到上述的例子，若於一個月後存款到期日時，澳元的滙價在零點五九美元之上的話，投資者便可以收回美元，並成功取得高息；但若澳元下跌，並在到期日跌至零點五九美元以下的話，銀行便會把投資者的美元本金加上利息，以零點五九的兌換價換成澳元，交還給投資者。
或者有讀者會問，究竟投資在這類高息存款時，應該注意些甚麼？又應該怎樣去選擇外幣呢？筆者便在這裏畀各位讀者幾個貼士吧！
第一，要選擇波動比較小、不會大跌，又不會大升的貨幣。各位讀者可能覺得奇怪，由於存款到期日投資者是取回兩隻外幣中比較弱的一隻，會大跌的貨幣當然不應選擇，但為何連會大升的貨幣都不應選擇呢？其實道理很簡單，如果知道一隻外幣將會大升，便應該把手頭的美元或港幣都馬上換成該外幣，獲利絕對更加豐厚。
第二，所選的外幣亦應要擁有良好的基本因素。由於外滙市場瞬息萬變，每種外幣均有機會因一些突發的消息而跌落短期的低位。若果不幸要收取所選的外幣，但若該外幣本身擁有良好的條件，假以時日必然會反彈，到時，投資者便可以趁勢沽出，還有機會「賺息賺價」呢！
最後，如果所選的外幣對投資者有實際用途，譬如香港人大多數有兒女在澳洲及加拿大等地留學，又或在英國、歐洲地區有物業，便可優先選擇這些外幣，就算屆時真的要取回這些外幣，也有實際的用途，心理上比較容易接受。
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趙善銓