中信國際金融（183，前名中信嘉華）去年11月完成中信嘉華與華人兩家銀行合併，過去兩個月多次下試2.10元即告止跌，現在再試1次，估計亦可守穩。
■02年（6月年結）上半年，中信國金純利3.76億元，增23%，每股盈利由0.115元增至0.125元，增幅9%，在上市銀行中算是業績較為出色的。各環盈利來源中，零售銀行與投資銀行業務較為欠佳，分別倒退17%與大跌86%，尚幸盈利貢獻所佔比例較小。最理想的是財資業務（即持有債券等）與商業銀行業務，分別大增81%與59%。
綜合言之，上半年增長，得力於財資業務，市場利率進一步下降，債券升值，半年盈利來自財資業務增加之數，高達1.16億元，已遠遠高於集團整體盈利增長數字（0.69億元）。
■02年下半年，零售銀行業務續受壓力；物業價格下跌，呆壞帳撥備估計大增，這是整個行業所遭遇的問題；投資銀行業務欠佳。另方面，財資業務繼續出色。02年6月底，持有到期的證券高達179.39億元，較01年底大增49.24億元，以債券為主，債券去年下半年繼續升值，對於調節向股東公布的盈利，十分靈活。02年盈利預測7.65億元，增23%；每股盈利由0.233元增至0.256元，增幅9.9%。現價往績 PE9倍，預測8.2倍，銀行股中屬於較低者之一。
03年，財資業務收益估計大降，但呆壞帳撥備亦然，而中信嘉華與華人兩銀行合併所帶來的協同效應，將更加明顯，業績料不致倒退，估計仍有溫和增長，例如上升6%，PE將降至7.7倍更吸引水平。
■02年6月，每股帳面淨值2.40元，股價有折讓12.5%。
●中信國金有中資背景，拓展國內投資銀行及其他相關業務處於優勢，PE吸引，股價最終應在帳面值（2.40元）以上，1年投資，目標價2.70元。
何車