毅興行（1047）按照往年習慣，將於4星期後宣布中期盈利，可炒業績。
■毅興行是老牌化工產品貿易公司，已有32年歷史，代理杜邦、陶氏、東麗及三菱等化工企業的塑膠原料，產品用於家電、玩具及汽車工業。貿易業務邊際利潤率較低，毅興行於是進軍工業生產業務，九十年代初期這方面業務佔整體營業額不足10%，現已增至30%。
■02年（6月年結），毅興行營業額7.47億元，微跌7%，但純利3841萬元，大增143%，每股盈利由5.3仙增至12.8仙。營業額減少，盈利仍大增，主要因加強工業生產，即產銷着色劑及工程塑料，這些業務邊際利潤率較貿易業務為高。
■毅興行自行設廠生產的新產品工程塑料，是旗下增長較速的產品，用途廣泛，可取代金屬及木材等原料成為生活必需品的原料。公司亦研發塑膠建材，產品用於國內建築工程、市政工程、工業建設等方面，潛力頗大，是未來盈利增長動力來源之一。
■毅興行的工程塑料產銷業務理想，將令03年業績持續出色，預測盈利再增35%至5200萬元，每股盈利由0.128元增至0.173元，現價1.01元，往績PE7.9倍，預測僅5.8倍。去年上半年盈利1221萬元，下半年2620萬元，今年上半年與去年同期較低的盈利基數相比，更見出色，中期業績已可一炒。去年每股派息7仙，預測增至9仙，股息率8.9厘。大股東持股量逾53%，公司亦有良好的財政條件（去年6月無銀行借貸淨額，有現金淨額1700萬元），派發稍高股息皆大歡喜。
●毅興行在九十年代中期曾經瘋狂，股價在95年中至96年初，由0.50元升至近6元，升幅逾10倍，現在重歸現實。現價吸引力不弱，國內化工股PE普遍由11倍至40倍以上，毅興行以較實際的9倍計，已值1.55元。
何車