近日是本地銀行股公布業績的旺季，當然要跟各位一談銀行股，東亞（023）一向是最先公布業績的一間銀行，不如先講東亞。早前跟好友Chris談論東亞銀行的業績，豈料她對寶哥哥在情人節的去向更有興趣，Chris猜測今年東亞揀選在2月11日公布業績，好像較往年早了一點，是否與當事人在情人節有重要事太忙有關？這並非財經問題，筆者當然不知，各位讀者又可知卓佳集團是甚麼公司？
從東亞剛公布的業績顯示，其在2002年的盈利倒退了19.5%至12.88億元，略低於市場預期，主因是東亞分別要為信用卡及物業有關的貸款撥備3.57億及2.85億元，令呆壞帳撥備上升87.6%至8.1億元所致。此情況正好反映近年信用卡撇帳及樓價下挫問題可能已嚴重影響了本港銀行業的盈利，相信其他本地銀行亦可能有類似問題，需大幅撥備。
在東亞的業績中，若扣除呆壞帳撥備，則東亞去年的主要業務亦不太差。首先淨利息收入微跌3.8%，相對不太嚴重；非利息收入增加28%，頗為不俗，此項收入是近年本地銀行極力拓展的業務。
淨利息收入及非利息收入是銀行的兩大主要盈利來源，過往利息收入（即由傳統借貸業務而來的利潤）向來是本地銀行主要收入來源，佔總收入的70至80%，非利息收入僅佔總收入的兩三成，相對滙豐（005）及其他歐美銀行的非利息收入約佔總收入的5成，可見本港銀行頗依賴利息收入。
隨近年本港樓市不景，銀行樓宇按揭業務大減，利息收入因而下降，令本地銀行開始更加注重非利息收入，即大部份收費性收入。近年東亞的非利息收入已逐漸佔總收入較大百分比，由早年僅佔約20%，增至去年的29%。在非利息收入中，費用與佣金、滙兌及租金、保險收入與股息都較2001年度上升。據報道，李國寶早前表示，欲進一步將非利息收入提升至佔總收入的35%至40%。
開源節流是本地銀行多年來經營之大方向，而增加非利息收入亦是本地銀行極欲拓展之業務，可是過了數年仍未見有太大增幅。東亞欲將其非利息收入欲提升至佔總收入的35%至40%，究竟如何達到？
筆者翻查資料，研究東亞怎樣可大增非利息收入，察覺東亞近年收購了多間證券登記公司，包括雅柏勤證券登記有限公司、準誠證券登記有限公司、廣進證券登記有限公司、秘書商業服務有限公司、標準證券登記有限公司及登捷時有限公司，並將之統一於卓佳集團。
據資料顯示，卓佳現為本港最大的商務、企業及投資者服務公司，逾65%於香港聯交所上市的公司均為其主要客戶，可見其發展潛力頗大。相信這是東亞未來增加非利息收入的一環，但估計要等到香港股市再度興旺時才成。
另一方面，東亞去年的成本與收入比率為53.4%，雖然略低於2001年的54.9%，但仍較本地華資銀行平均30至40%為高，這亦反映其未來可扣減成本的空間頗大，相信減省成本是東亞未來另一項增加收入的因素。
有關東亞及其他銀行股之走勢，及個別石化股之情況，本周日《譚紹興講股》再討論。
譚紹興
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