首推7年期長債　先發7000萬試反應
機管局債券5銀行包銷9億

【本報訊】配合財經事務及庫務局今日正式公布簡化零售債券發行指引，消息透露，機場管理局推出的第二批零售債券，已確定由5家銀行包銷共9億元起的發行額，並於下周發信邀請銀行參與配售行行列。

作為催谷本地零售債市的前哨，今批債務亦將包括首次在本地市場試推的7年期部份，但毋須銀行包銷；連同此部份初步推出總額合計9.7億元，高於去年該局首批債券初推出時的5億元。
負責包銷的5家銀行分別為滙豐、渣打、中銀香港（2388）、東亞（023）及新加坡發展銀行，是次發債共分4部份，除7年期長債的測試發行額暫定為7000萬元外，其餘3部份年期分為3年期、2年到期可續2年期，及3年到期可續2年期，每家包銷行在3部份債券合計的總承銷額為1.8億元。

3月初推分四部份
消息說，雖然美國會否開戰仍未明朗，但近期利率市場表現穩定，機管局屬意在3月初推出這批債券。若按目前環境定價，2年期的債券孳息回報約2.5至2.6厘、7年期則約4.7厘。包銷行將於下周一舉行會議。
年內並無巨大及迫切融資需求的機管局，預料將是政府公布簡化零售債券指引後，首家推出債務的支持者。但該局身為公營機構，在發債程序上向來已有一些豁免，真正測試反應的是私營企業。
不過，資本市場人士指出，因涉及公司法修改的建議，要待5月份呈交立法會表決後才能落實，屆時發債體在節省成本方面才獲得顯著效益，估計有興趣在零售市場舉債的公司，未必會在短期內一窩蜂發債，但會厲兵秣馬，整裝準備。
據悉，今日公布的簡化零售債券發行指引，包括在同一發債計劃下採用「雙重招股書」架構（即發債體可設立一個零售債券計劃，除首次發行要印製全面招債書外，以後每次發行只需印製招債書附件）、放寬公開發債前先向公眾宣傳等。

簡化披露尚未生效
這兩部份主要是澄清現行的機制，而對符合某些條件發行人（如債券在交易所掛牌），在招債書印製上獲得豁免（classexemptions），則最少到3月政府刊憲後才能實行；至於牽涉公司法修訂的「戲肉」──簡化招債書資料披露，料最快下半年才能生效。