張先生現年55歲，擁有約200萬存款。由於張先生對投資沒有認識，過去三十年，他都只是把積蓄存放在銀行儲蓄戶口。但近年利率不斷下降，儲蓄戶口的利息收入已大不如前，張先生卻希望在五年後退休時也有穩定的入息。他從報章上看到有關債券的廣告，但他對風險的警覺性很高，明白到風險分散的重要性，於是便四出到各銀行索取債券的相關資料。因有關資料內容頗為複雜，張先生決定請教財務分析師。
很多政府或大機構均會發行債券，作為集資的渠道。透過認購債券，投資者把資金借給發債人，而發債人必須定期支付利息予債券持有人，並在債券到期日把本金歸還給投資者。債券的年期一般由一年至三十年不等，價格會以百分比表示。例如票面值為100萬的債券，若價格為105%，投資者便需要付105萬元購買，並於債券到期日取回票面值100萬。
債券投資的收入主要來自既定利息。利率的高低會受發行商的評級、債券的投資年期和發行債券時的利率水平等因素影響。債券的風險與年期成正比，年期愈長，風險愈大，因此，一般長年期債券的孳息會較高。而利息的計算是以票面值乘票息率，因此是固定的。
投資者除了可以賺取利息收入外，亦可在價格上升時先行沽出債券獲利；但也有可能在債券價格下跌時，因急於出售債券套現而蒙受損失。以定息債券為例，因為債券本身的票息率是固定的，如果市場的利率上升，債券的價格便會下跌，從而使債券的實際回報率或孳息跟隨市場利率上升；相反，當市場利率下跌時，債券的價格便會上升。若投資者購入債券並持有至到期日，他的實際回報率或孳息便會固定，不會受市場的利率起伏所影響。
一般而言，投資債券所涉及的金額頗大，亦往往設有最低投資額。因此，對小投資者而言，要在債券市場上分散投資，會有一定的困難，投資的風險亦會因此而加大。而某些債券在二手市場欠缺流通性，投資者可能較難套現或因買賣差價較大而使成本相應提高。
因應以上情況，投資者不妨考慮債券基金。債券基金的投資方式跟債券投資不同，投資者除了可以選擇「一筆過」投資外，更可選擇以「月供」的形式進行投資，彈性會較大，而需要的資金則會較少。最重要的是，投資者能透過債券基金分散投資及減低風險。
債券基金的收入，可以來自紅利、單位價格的上升或額外的投資單位派發。跟債券不同，債券基金一般是沒有既定的孳息、到期日和票息率。債券基金價格的升跌，取決於基金內一籃子債券的表現。籃子內個別債券價格的升跌，對債券基金價格的影響也相對較低。因此，債券基金價格會較穩定，風險也比單一債券投資為低。與其他基金相同，債券基金亦設有專業的基金經理為投資者管理其投資，以增加其投資的潛在回報能力。
相比之下，單一債券投資的缺點是未能做好分散投資及減低風險的工作，亦沒有專業基金經理代管理投資及作出有效的策略部署。
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