香港現在正處於通縮年代，而在可見的將來，通縮仍可能會維持一段頗長的時間。作為一個英明的小市民，應該怎樣處理債項？特別是購買物業自住所欠下的按揭債項。
在通縮年代，實質利率其實很高，再加上外圍投資環境不理想，股票及債券價格波動很大，借錢來投資的年代可能已經過去了。比較精明的做法，似乎是減債以及盡量降低債項的利息支出。
樓宇按揭的利率，大多數是浮動的。就是做了定息按揭，最多也只是首數年定息，而及後的年期則是浮息，因此按揭客戶便要承受利率上升的風險。
要慳息又可以怎麼辦？要知道按揭利率通常是最優惠利率減一個比率，俗稱「P減」。以現時最優惠利率五厘計算，銀行收取「P減2.5厘」，亦即收取兩厘半利息的按揭，似乎是下限。就算是特選客戶，亦即專業人士、公務員等，所能爭取到的按揭利率亦會大同小異，「P減2.5」似乎已是銀行的底線。
如果已經爭取到「P減2.5」這種優惠息率，要再削減全期利息支出，又可怎辦？辦法一，就是縮減年期。在利率不變的前提下，年期愈短，全期利息支出便愈少，但弊處是每月供款會較多，對於供款者而言或會感到吃力；辦法二，就是供款期數可密些。一般按揭是每月供款，而有些銀行會提供每半月供款一次．每月供款愈密，全期利息支出亦會較少；至於辦法三，如果有能力的話，提早償還本金，亦能減少全期利息支出。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授