投資環境尚未有明顯改善,故保本基金依然受散戶歡迎。不過,專家認為,只有閒錢較多又非常保守的人,才適宜認購保本基金。還需留意的是,時下的保本基金品種愈來愈多,部份更以外幣報價,附帶滙率風險。既然自問保守才願意資金被鎖定,以換取數厘回報保證,那就更應小心衡量是否願意承受滙率變動的風險。
顧名思義,保本基金以「保本」為大前提,增值部份無論與哪個市場掛鈎,也只宜視作額外獎賞。Morningstar亞洲研究部主管鄭玲玲認為:「揀保本基金時,應看年期是否適合自己。如果作為另類的儲蓄方法,回報可以接受,但若作為投資工具,則有所保留。」
她更提醒投資者,投資外幣基金須面對外滙風險,到期日之滙價將影響基金的保本能力。
就如近期恒生投資推出的一系列保本基金,其中2項以紐元和澳元報價,分別提供19%和14%的派息保證,而資金須被鎖定4.5年。若然數年後,澳元及紐元兌港元的滙價上升,投資者將獲取額外收益,反之如果滙價下跌,便有機會蒙受損失。
此外,道亨基金管理推出的「100%亞太飛揚保本基金」同樣以澳元結算作招徠,為期3年零3個月,並於首2年提供8%保證現金。
柏斯理財董事莊漢輝認為:「銀行推出這類外幣基金,主要是針對外幣存款客戶。其實,直接做外幣定存如澳元和紐元,年息也有3至5厘,而且靈活性較大,可以於價位高時沽出。但認購保本基金則可能會失去高位套現的機會,若中途沽出,更可能出現虧損。」
他補充,去年澳紐元已升了兩成,現時水位偏高,如決定認購外幣保本基金,宜選擇年期較短的品種。
除以外幣報價外,近期新出的保本基金還引入各類新元素,如恒生剛推出的保本基金便設有「保本基金組合」。投資者若認購「紐元119%基金」或「澳元114%基金」,可以同時認購高息及管理費較低的「美元109%基金」,從而分散滙率風險。
不願承受滙率風險的投資者,還可考慮法興領先資產管理剛推出的「遨遊保證基金」。此基金以美元報價,保本之餘還提供5%回報保證(每年派息1次),投資期為4年半。
當然,投資者必須留意的是,保本基金提供的各類回報保證,只適用於持有至到期日,若提前贖回便無任何保證,有機會蝕去部份本金。而且,基金發行商通常會要求提前贖回者支付投資期內的全部費用及開支。
記者:袁國守