去年12月10日推介太平協和（438），推介至今太協上升24%，跑贏大市，但未升夠。
■對太協及其他同類股有利的因素多多，上海舉辦世博與興建環球片場主題公園等，已屬舊聞，新的有：
1下月1日起，上海境外單位與個人在上海購買樓房，限制將全面撤銷。
2國家總理朱鎔基口中的泡沫，是否會出現有待時間證明，但去年境外單位與個人在上海購入商品房較前年上升80%，預購商品房更大增152%，勢頭極佳。
3大型上海地產股「上海復地」兩周後招股，現時資料是集資逾10億元，招股價較資產值折讓只10%至20%，PE10倍過外，太協這類上海地產股與之比拼，明顯吸引得多。
4上海去年的零售市場規模突破250億美元，首次達到世界公認的國際貿易中心城市所必須具備的水平。上海市商委人士的期望，是到05年將上海發展成為國際化「購物消費天堂」（對太協的協和世界非常有利）。
■02年（12月年結）上半年，太協純利1.61億元，升46%，下半年銷售物業不多，全年盈利預測1.80億元，增49%，每股盈利5.6仙。現價往績PE12倍，預測8.8倍。03年，銷售上海康城2期住宅面積300萬方呎，增100萬方呎，每方呎邊際利潤亦大增（康城1期每方呎初售價330元，現時二手價450元，升幅36%），加上南京西路協和世界租金收入上升，全年盈利預測4億元，每股0.123元，PE將降至4倍。
■02年6月底，每股帳面值1.78元。名下上海資產以升值3成計，每股資產淨值高達2.40元，股價折讓80%。
●太協現價偏低，半年目標價0.78元（104周高位），見此價03年PE仍然只是6.3倍。短炒留意何時推售康城2期住宅，估計為期不遠。
何車