記得去年11月本欄曾以「政府亂花、掌櫃着急」為題，指格老對利用財政政策抗禦經濟滑坡所要付出的「溢價」，遠大於貨幣政策而感到憂慮。當時格老在出席國會聽證會時已不斷暗示，決策者不可因好大喜功找藉口胡亂花霍，公共開支若控制不宜，財赤如果不斷擴大，將為經濟帶來深遠影響，其用意是在提醒布殊政府，在推出任何減稅計劃時必須經過三思，尋求一套完整的，包括短期及長期的實施方案，避免帶來後患。
聰明如格老，如果估計不到布殊會窮兵黷武，又哪會把地緣政治風險掛在嘴邊？當時已明知經濟受連番折騰後已搖搖欲墜（不然怎會毅然減息半厘），庫房收入必然大幅萎縮，政府卻要為please「選民」而大幅減稅，又要為反恐和攻伊而增加國家安全費用及軍費開支，究竟錢從何來？在經濟如此險峻的環境下大量舉債，不難出現「排擠效應」而導致利率上升，減息刺激經濟豈不變成前功盡廢？
格老的憂慮上周在國會中再重申一次，不要以為格老回答議員問題時在帶他們遊花園或說了好像沒說，但聽慣格（老）言之士，必知如何解讀。撇開戰爭可能帶來龐大「使費」，不適宜作出胡亂揣測之外，格老對減稅方案根本不以為然，他還間接提醒政府人口老化問題，將為國家財政帶來沉重的福利負擔乃不可忽視之包袱，實在用心良苦。
美國國力強大、經濟根基深厚，但能否應付得來，連格老也緊張起來，試問投資者有何感想？筆者早前已指出，除非有日人們不信任美元，不然甚麼黃金、歐元、日圓等都會被比下去，可是看近期金融市場之動態，這個美元（和美元資產）嘛……！
王冠一