冷凍海產股太平洋恩利（1174）過去4個月急升逾倍，同類股第一天然食品（1076）相對落後及偏低，值得投機買入。
■第一天然是福建省民企，去年2月以每股0.73元發售2億股上市，業務是為急凍天然食品加工，包括海產（蜆、八爪魚、鮑魚及青口）、急凍功能性食品（鰻魚系列）、肉類（煙肉、熏火腿等），市場以日本為主，佔80%，美國其次，佔19%。
■01年度（12月年結），第一天然純利8708萬元（人民幣．下同），大增107%，年報列出兩組每股盈利：10.415元，屬基本每股盈利，該年度並未上市，股數以舊股6億股為準；2備考每股盈利0.109元，即假設已上市以攤薄形式計算。現價0.46港元，往績PE是3.4倍或4.5倍，視乎採用哪組數字。
■過去不太重要，要看的是最新年度數字。02年度上半年，第一天然營業額1.71億元，大增97%；純利5792萬元，急升92%，每股盈利5.03分。去年4月在日本推出松竹梅酒花蛤與調味花蛤兩種新產品，受市場歡迎。全年盈利預測1.26億元，每股0.163元，預測PE低至3倍。假設02年度下半年與01年度比較全無變化，則PE亦不過3.3倍，與太平洋恩利的預測8倍比較，低得多，亦是食品股中PE最低的。
■第一天然去年8月通過美國食品及藥物管理局（FDA）驗證，是國內第1家取得貝類食品有關認證的生產商，對拓展目前市場比重較輕的美國市場，大有裨益。
■炒股仔要留意公司財政狀況。第一天然去年6月手持現金1.59億元，每股現金值近0.20元，財政佳。
●第一天然現價偏低，PE升上5倍，股價已值0.77元。每股現金值相等於股價逾4成，實在大有能力派發不俗股息（02年度中期息欠奉），一兩個月後宣布末期，可博派息。兩大董事持股量共65%，派高息大股東得益最大，值得公司考慮。
何 車