東亞（023）率先公布業績，為銀行股業績公布揭開了序幕。在東亞公布業績之前，業界普遍對銀行股業績作一個較審慎的預測，但東亞的大幅撥備，卻大出業界所料，反映出銀行艱難的經營日子仍未過去。
事實上，東亞在撥備前的業績還算理想，尤其是非利息收入續有增長。不過，過往我曾經指出過，東亞當日併購第一太銀及聯合銀行，所需要的整合時間非常漫長；而其管理層亦不諱言，是次進行大幅撥備，都是「收購的代價」。因此，雖然今次作大幅的呆壞帳準備，影響了東亞股價短期表現，但總算將併購後所帶來的不明朗因素盡量減低。
在東亞撥備當中，信用卡減值準備以倍數急升，令投資者擔心其他銀行同樣會受到影響。坦白說，現階段很難估計信用卡業務壞帳比率上升會否延伸至其他銀行，但我估計影響不會如東亞般大。原因是東亞信用卡業務撥備中，大部份來自客戶質素較差的第一太銀，而恒生（011）及滙控（005）在這方面沒有太大問題。不過，對一向在信用卡市場較進取的大新（440），可能有些負面啟示。
此外，市場最擔心的是按揭及物業相關撥備會大幅上升，不過，程度會按個別銀行表現有所差異。以滙控（005）為例，由於滙控近年已定位為國際性銀行，對本地業務依賴逐步減少，所以影響其股價表現的，是外圍局勢及海外業務，反而本地呆壞帳準備影響有限。
另外，恒生雖主力本地業務，但由於恒生一直對按揭借貸態度較為審慎，可期盡量減輕呆壞帳撥備對其業績的影響。若果兩大龍頭銀行股業績表現能穩定，相信短期有助改善銀行股的氣氛。
長遠而言，銀行股仍要面對一定隱憂，原因是雖然政府已推出穩定樓市政策，市場普遍亦認為樓價再大跌的機會不大，負資產情況似受到控制，但按東亞物業減值撥備來看，樓宇按揭質素未有改善的迹象。究其原因，現階段樓價易跌難升。假設樓價仍有下調空間，變相令負資產物業數目上升，對銀行按揭質素始終是個隱憂。因此，現階段銀行雖作出大幅撥備，希望往後日子可以作相關回撥，從而改善盈利增長的百分比。但在這個客觀情況下，這個如意算盤能否敲響，仍是未知之數。
一直以來，銀行被視為百業之探熱針，若果銀行業績表現不理想，其實反映其他行業同樣難有起色。就以按揭質素問題惡化為例，反映出地產市道尚無改善，地產股走勢便難以樂觀。因此，有時候看銀行業績，不難預測到經濟復甦的步伐。
陳永陸