江先生是退休人士，擁有銀行存款約100萬。自退休後，江先生依賴存款利息津貼他的日常開支，但由於利率在過去兩年不斷遞減，令他的利息收入大跌。雖然物價亦較以往調低了，但單靠利息津貼，始終沒法應付日常開支。江先生聽聞債券一般可提供較高利息，正考慮應否將存款轉為債券。但債券的種類繁多，不同年期的利息收益又有差別，江先生不知從何入手。
債券所提供的息率，一般而言的確較存款利息為高。由於債券具備本金保證及定期分派利息的特質，不但能在市況不明朗時提供另一項投資選擇，亦頗適合需要定期利息收入的退休人士。近年債券發行者將最低認購額降低至符合零售的要求，為普羅投資者增添多一項投資選擇。
一般債券的特質，是債券持有者在債券到期日前，可根據債券發行時的既定票息率（Coupon）定期收取利息，在到期時債券發行人則會按債券面值（Parvalue）發還本金。舉例而言，一張三年期的兩厘票息率債券，債券持有人每投資一萬元，每年應收利息為二百元；當第三年債券到期時，債券發行者就要按債券面值發還本金。
債券一般年期較存款長，與一般定期存款多限於一年期內有別，所以投資者其中一項應考慮的因素，就是發行債券者償還本金的能力，而當中較穩健的包括：
1.政府及市政府
2.政府機構
3.超級發債體
4.企業
評級機構一般會以保證人/發行者的償還能力而將債券分級。以標普為例，最高評級為AAA，顯示保證人/發行者的償還能力極強。政府及市政府發行的債券一般並沒有任何評級，因為該等債券均是由政府保證償還。
評級機構調高或調低債券評級，是其中一項影響發債息率的因素。發行者的評級一旦被調低，其發行的債券便需付出較高的孳息，以彌補償還能力被削弱的風險，已發行的債券亦可能因評級下調而導致價格下跌（或孳息上升）。持有該些債券的投資者如即時沽出債券，將難免招致損失，但如持有至債券到期日，所收取的債息則不受評級調整的影響。
利率的變化是影響債券價格的另一主要因素。當一張已發行的債券在第二市場買賣，它的孳息（yield）應根據市場釐定。由於債券的年期及票息率早已固定，要反映利率變化，就只有從債券價格方面調節。
債券價格與利率變化屬負函數關係──即當利息上升時，債券價格會隨即下跌。舉例說，當利息上升時，新發行的債券息率應比上一次發行為高，故此減弱了已發行債券的吸引力；已發行的債券只好將價格下調以抬高孳息率，務求與新發行債券看齊。
另外，一些債券附帶有可贖回條件（callable），即發行商有權在到期日前提早回購有關債券，縱使債券持有人早將孳息鎖定，在此情況下亦只可接受還款，將資金另作安排。
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