同得仕（518）是一隻相當踏實的成衣股，原來集中於絲質高檔成衣，近年已兼營棉質類服裝，其業績一直保持穩定增長，而911事件的影響實在太大，以致02年3月止年度業績倒退27%。
雖然同得仕認為至去年9月止的半年，出口市場復甦步伐仍然緩慢，而營業額則增7%，另一方面，同得仕又表示，市場價格有下調壓力，而毛利率仍由23.4%升至24.2%，整體純利則增11.4%至3542萬元，每股盈利10仙，派中期息5.5仙，另特別股息1仙，共為6.5仙，較上年同期增30%。
成衣銷售以美加為主，期內營業額增7%，佔總營業額88.3%，亞洲區減4%，其中包括日本銷售跌46%，歐洲區則激增86%，而且邊際利潤較高。同得仕已於倫敦設辦事處，致力於推廣工作。
除出口外，同得仕亦於國內設有零售店，期內增設18間至76間，競爭雖激烈，擴展步伐仍較預期快，零售額增長19%，經營盈利也增10%。
於去年10月，同得仕購入美國成衣品牌ZELDA及相關資產，代價只是200萬元，該品牌於美以批發女性高檔典雅服裝為主，過去兩年，每年營業額達5000萬元，此項收購，將有利於在美國的批發業務，目前的批發僅佔營業額1%，估計未來1年可增至5%或以上。
於12月中，國內零售店已增至83間，較9月底增加7間，零售店品牌主要為Betu，現已增設Zariah，並於上海開設該品牌店舖。
同得仕頗為保守，認為戰爭的威脅，難以預測出口市場的復甦步伐，但以手頭定單計，預期下半年出口銷售將有輕微增幅，這種預測，與中期業績增長11.4%，而中期息則增30%的表現不符，相信股息增加與寬裕財政有關。
預期至3月止年度，業績增長12%，每股盈利27.9仙，全年股息不少於20仙，股價2.175元，預計PE7.8倍，息率9.2厘，PE低於同業，息率特高，成交雖不太活，而潛力不容輕侮，即使升至去年高位2.625元，PE只有9.4倍，息率仍達7.6厘，可以收集看中線。
齊明