「Repos」的英文全名是RepurchaseAgreements，譯作「回購協議」，通常指在金融市場之中買賣證券一種方式。
回購協議一般是與政府發行債券有關，是指政府債券的莊家（Dealers）利用「Repos」或「RPs」作為一種短期融資的方式，通常是一天的借貸，用來解決融資上的問題。
例如債券的莊家把一些政府債券賣給投資者，並承諾在翌日會以較高的價錢把政府債券買回來，而這種一天為限的回購協議，就是Repos的一種。因為莊家賣出政府債券價格比對莊家承諾收回債券價格略低，這個「差價」就是莊家所付予投資者的利息。在回購協議尚未到期之前，投資者所持有的政府債券便成為了抵押品，因此，Repos屬於一種有抵押的借貸之一。
政府債券的特性是流通量高，而且風險較小，因為一個國家的政府很小機會會倒閉。就算一個政府倒台，下任政府也很少會賴帳，拒絕承擔前政府所發行的債券及票據的責任。
有期限的回購協議（TermRepos）與普通回購協議的運作原理一樣，只是所涉及的時間不是一天，而是由買賣雙方議定。比較常見的有期限回購協議日期會是30日或以上，因為有債券作為抵押，所以買入Repos所承擔的風險較小。
此外，市場上亦有「反向回購協議」（ReverseRepos）。方法是由莊家向投資者買入政府債券，而在到期之時，把債券回售予投資者。反向回購協議的運作方式剛好與Repos相反。