【本報訊】去年底因市況不合而擱置發行歐元及英鎊混合長年期債券的和黃（013），昨重返「捧場客」不菲的亞洲資本市場舉債，透過美林發售10年期10億美元（78億港元）環球債券。市場傳聞，該債券已獲超額認購達數倍。資本市場人士相信，該公司會把握合理息率機遇，在年內為即將到期的逾30億美元債務再進行融資。
和黃發言人接受查詢時證實今次發債，是為即將到期的債務進行再融資，當中包括今明兩年其附屬公司到期的可換股債券。較早前，和黃出售歐洲瓶裝水業務套現47億元，但至04年首季止，該公司到期的債務料達60億美元。評級機構標準普爾昨給予和黃A級外幣債務評級，但前景展望則為負面。
新加坡發展銀行大中華區財資市場銷售部主管馮孝忠認為，和黃以美元為單位發債，在亞洲時段配售獲得超額倍數的認購，反映該公司債務在亞洲市場有足夠的「捧場客」，發債行動是投資者需求主導及把握適當舉債時機的結果，因為利率工具相對於股票及商品投資，受戰事影響的敏感度始終較低。
上周和黃宣布將推出英3G服務詳情，有市場人士揣測，和黃現時舉債，可避免若3G發展不利導致撥備增加，日後影響其評級以至發債成本。但馮氏則認為兩者關係不大，因為10億美元發債相對和黃的資產負債表而論規模有限。另一歐資資本市場人士亦說，和黃今年到期的債券不菲，即使其手頭資金充裕，相信該公司亦會趁機在年內舉債或借貸，加上吸取了上次取消歐元發債的經驗，涉足投資者最熟悉其名字的亞洲美元市場，仍是最穩妥的安排。
和黃昨推出的債務，息率相等於10年期國庫券孳息加260至270點子（100點子相當於1厘），與現有債券息率差不多，因和黃在二手市場1批約9年期債券，目前息差為國庫券加220多點子。市場人士解釋，這是按10年期孳息曲線推算的名義息差，若以9年期折算實際息差應達245點子，故是次定價合理。據悉，該批債券亦符合144A條例的要求，即可同時在美國本土市場銷售。去年10月初因市況逆轉，和黃將總值約15億的歐元及英鎊的債券發行計劃擱置。