本周日，美國不少報章及網站皆以報道美國太空穿梭機「哥倫比亞」號返回地球降落前16分鐘在空中爆炸一事為主，至於財經刊物及網站，除報道太空穿梭機「哥倫比亞」號爆炸事件外，不少亦有以頗大篇幅談論到美股最終在1月以下跌收市，可能預兆本年美股不濟。根據美股「一月晴雨計」（JanuaryBarometer），假若美股在1月下挫，則美股在全年下挫的機會高達95%！
不知為何，（據聞）近期在美國相信「一月晴雨計」這套理論的投資者頗多，可能是他們印證了過去兩年分析員之言論後，投資者認為相信其他方法較佳，故「一月晴雨計」又再抬頭（註：「一月效應」（JanuaryEffect）和「一月晴雨計」是美股兩套完全不同之投資策略，讀者宜分清楚）。
在1月最後一個交易日，美股雖然反彈百多點，無奈以全個月計算，美股仍以下跌收市，杜瓊斯工業平均指數在1月下跌了3.5%、標準普爾500指數下跌了2.7%、納指Nasdaq則下跌了1.1%，故若根據「一月晴雨計」來看，今年美股可能真是凶多吉少。
據《StockTrader'sAlmanac》的總編輯JeffHirsch指出，在過去50多年，「一月晴雨計」的準確性高達95%，但仍有5%失敗機會。據資料顯示，由1950年自今，「一月晴雨計」出錯的4年分別為1966、1968、1982及2001年，1966及1968年是美國越戰期間，至於2001年失效，主要是美國被恐怖分子突擊，引發了911事件，令「一月晴雨計」再次出錯。
從上述可見，當重大突發事項出現時，是會令「一月晴雨計」失效的，日前太空穿梭機「哥倫比亞」號爆炸，以及短期美國可能出兵攻打伊拉克等重大事項，相信很大機會令「一月晴雨計」失效。
「一月晴雨計」是預兆全年美股升跌的較長期預測，短期方面，在過去數月，杜瓊斯指數已形成一頂部形態，這形態之頂部為2002年12月高位9043點，由頂部至頸線之長度為770點，杜指在8217點跌破頸線，以量度跌幅計算，杜指的下調目標為7447點。從近期美股之形勢來看，杜指下試7500水平機會頗高。
基本因素方面，在過去數周，大部份美國大企業已相繼公布了第4季業績，在標準普爾500指數的500間大企業，約62%公司盈利優於市場預期，約22%公司盈利達到預期，故整體上美國公司業績是不俗的，奈何當中不少公司管理層皆看淡今年的盈利前景，好像重磅科技股微軟的BillGates早前便表示：「Thiseconomyisfairlyflat──technologyspending,there'snobigup-tick……」，進一步令投資者不敢入市。
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譚紹興
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