今日是羊年首次與讀者見面，首先祝各投資者股運亨通、一本萬利。筆者在過年前與一眾同行朋友敍舊，說及今年本港的經濟運程，有朋友以術數計算過今年本港經濟仍然難有太大改善。不過，港股方面則可以有機會轉好。雖然該朋友說出多個術數的因素，但由於筆者並不通曉術數，所以未能一一理解。不過，筆者仍覺得港股在羊年有頗大的回升機會，主要是美國在開戰後，在需求增加下會令到股市反彈，帶動港股由低位回升，但港股相信在秋季前仍然會偏向波動。
回望過去，港股之所以在過去兩年未能出現比較大的回升，除了港股受到全球股市進入調整期所影響外，欠缺較明確的主題是另一個主要原因，港股由93年及97年股市急升，分別由紅籌股及地產股帶動，99年的反彈，是由科技及電訊股帶動，由此可見，投資主題對於股市能否持續回升是很重要的因素。
自樓市泡沫及科技股泡沫相繼爆破後，特區政府曾經嘗試找其他行業來作為推動本地經濟的動力，例如中藥港、珠三角大融合等，政府更經常提醒投資者香港擁有很多鄰近國家不可取代的優勢，希望能藉此吸引投資者繼續前來投資。奈何本地地貴及人工貴，過去幾年鄰近國家不斷在改善當地的投資環境，本港的優勢漸漸減少，因此若政府仍舊是故步自封、不肯面對現實的話，相信很難有更大的突破。
其實中國地大物博，主要的生產線、原料來源與目標市場，在地域上有很大的差距，加上現時全球企業趨向以降低生產成本及產品價格，作為與其他企業競爭的手段，因此，在國內發展物流業是絕對正確，而且必須的。不過，對於香港而言，筆者並不認為特區政府可以把本港轉型成為中國內地城市的物流中心，主要是在本地地價高昂下，欠缺大量廉價土地供興建倉庫，以本港作為國內物流業支援中心似乎並不可行。
鼎康御泰證券研究部副經理 彭偉新
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