今天是羊年第一次跟大家見面，在此謹祝各位讀者今年股運亨通及財源廣進！今日是大年初二，不談美伊戰事，講一些較和平之事，跟各位談一談長線投資整體回報之重要效用。
以美股為例，若單以股價升跌計算，在過去15年，標準普爾500指數的累積升幅為256%，即約8.85%的複式回報，但假若投資者把收到之股息再投資（DividendReinvestment），標準普爾500指數的累積升幅便為409%，即約11.5%的複式回報（上述資料來自《USAToday》）。由此可見，在長線投資角度，股息的重要性。
早前某外資行作了一股息投資的研究，其方法是每年從亞洲區股市中把股份以股息高低排列，然後從中揀選股息最高的10%股份，並投資於這10%高息股。翌年首先把去年的所有股份賣掉，然後再如是者揀選當時股息最高的10%股份，並把資金投資於這10%高息股。以這策略投資持續12年後，其結果亦頗為不俗，總回報達年率15.5%！可見以高息選股，在一個相對分散的投資組合，亦屬不錯的策略。注意這策略是針對一個相對分散的投資組合，並非一兩隻高息股。
換一個話題，在港股中，各位對哪隻高息股印象最深？筆者腦海中即時浮現的便是恒生銀行（011），雖然它不是股息率最高的數間，但不要忘記其派息極之穩定，在過去10年從沒有因盈利不佳而停止派股息或減少股息（不包括特別股息）。更重要是，除1998年外，過去10年，恒生每年均有調高股息。而同時擁有這兩項的，在港股中可謂寥寥可數。
熟悉恒生的投資者，相信亦記得在99年，它曾極慷慨地派發特別股息，每股特別股息高達4.1元！在現時利率低企的環景下，相信「好息」的股民亦會不時猜測，恒生何時再派發特別股息。筆者估計今年機會頗高。
早前，中電（002）因百周年紀念而派發特別百周年股息；新鴻基地產（016）亦因30周年紀念而派特別股息；而恒生創辦於1933年3月3日，今年便是70周年紀念，正所謂「公司70，古來稀」，相信它有可能因而派特別股息，反正「阿媽」亦需要資金四圍收購，何樂而不為。
唉！又到這尷尬位置，欲寫長些篇幅又不夠，就此收筆，老編又𠵱𠵱哦哦，惟有簡單講講，以恒生的TotalCapitalRatio及TierRatio等可下調及容忍水平猜測，恒生的特別股息可能是大約為每股5至6毫。解釋這兩點，肯定需要數日篇幅，惟有留待讀者自行研究。
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譚紹興