華晨汽車（1114）的產權問題餘波未了，儘管百慕達最高法院已發出禁制令，而有關的收購建議則繼續進行，使華晨股價顯得相當反覆。
華晨的控制權擾攘多時，自去年11月中遼寧省政府表明意向收購後，股價已開始上升，至上周已達1.95元，升幅已達1倍，市場認為控股權解決，偏重於業務性方面衡量，至於只以每股10仙提出全面收購，惹來若干不滿，仍未影響走勢，隨着市場看好中國汽車業，華晨的表現更受刺激。
去年中國汽車銷量大增，預期市場需求仍大，由於進口汽車關稅在按年遞減，國內汽車曾一度減價，而國家為免汽車過量生產，造成價格戰，將收緊汽車生產投資項目的審批，消息抵銷減價的影響，汽車股價繼續上升。
華晨現以生產輕型客車為主，去年銷售65000部，亦生產中華牌轎車，去年銷售8000部，由於輕型客車並不吃香，去年亦有過減價戰，中期業績已下降達40%，預期全年盈利也減25%，每股盈利18仙，只是一般。
管理層表示，今年輕型客車銷售目標為70000部，而轎車銷售目標為30000至35000部，前者增幅不大，後者將增3倍以上，由於今年轎車至今定單已達8000部，上述目標相信可以達致，以此估計，則每股盈利可增至25仙。
華晨與寶馬的合作，已獲中央批准，正待申請各項必需牌照，華晨與寶馬組成合營公司，可望於今年第4季投產，估計年內產量只是4000部，而設計產量為年產30000部，估計寶馬3系轎車售價約30多萬元。
今年增長主要倚賴中華牌轎車，明年及以後將由寶馬提供良好貢獻，寶馬為高檔汽車，相信國內需求頗殷，經營效果遠勝於中華牌，市場對此憧憬，並不為過。
目前的形勢，原先是累積升幅大的調整，其後則受股權問題而出現相當反覆，成交大量，沽貨及接貨都多，沽家可能是對訴訟存戒心而回吐，買家可能是趁低吸，跌至1.65元，已由高位回落15%。以今年展望及對寶馬的憧憬，股價似可看好，而訴訟問題的影響則難估計，看來股價仍將反覆。
齊明